全球服务器液冷行业处于发展早期，尚未形成绝对垄断，全球主要厂商为维谛、世图兹、Midas、威图、英维克等凭借先发优势和技术积累在核心部件领域仍居主导地位，例如CDU市场前五（维谛、英维克、nVent、施耐德、台达）占据65%份额，冷板市场前五（奇鋐、双鸿、Coolermaster、CoolIT、宝德）占据96%份额。国内企业近年来在技术、性价比（成本低30%以上）、响应速度方面快速缩小差距，正加速实现国产替代：英维克成为大陆唯一通过英伟达NPN Tier1认证的液冷供应商，飞龙股份CDU循环泵已批量交付，川环科技、溯联股份等已进入头部集成商供应链。未来竞争焦点将从单一零部件供应转向“全链条系统整合能力”，具备从冷板、Manifold、快接头到CDU完整解决方案的企业将占据优势。

低空经济在“十五五”期间被确立为国家新兴支柱产业，2026年政府工作报告将其与集成电路、航空航天、生物医药并列，纳入国家战略性新兴产业核心布局。“十五五”规划纲要提出“推进低空经济健康有序发展”，明确加强适航审定能力建设，突破智能飞行、电推进和混合动力系统等关键技术。国家发展改革委将低空经济纳入“十五五”高技术产业标志性引领性重大工程，国家与地方密集出台专项规划，将高功重比航空电推进系统列为重点攻关方向，政策体系从顶层设计到细则执行全面完善。全球eVTOL整机订单持续放量，商业化场景从试点示范向城市空中交通、物流配送、低空文旅、应急救援等领域快速延伸，对高可靠、可量产的电驱系统需求持续增长。动力系统在eVTOL整机成本中占比较高，是产业链价值最集中的环节。随着eVTOL从试点运营迈向规模化商用，前装市场需求持续释放；同时电机作为航空级产品需在全生命周期内定期更换和维护，后装更换市场空间可观，成为电机企业的持续收入来源。

近年来，受益于通信、汽车、消费电子、工业控制、轨道交通等相关行业的持续推动，全球连接器市场规模总体呈现扩大趋势。2025年全球连接器规模达883亿美元左右，复合增长率约为6.1%。预计2026年全球连接器规模达901亿美元。从区域分布来看，中国、北美洲以及欧洲是全球连接器行业最主要的市场，其中中国拥有全球最大的连接器市场。2025年中国连接器市场的销售额领先全球，全球占比达32%左右；北美洲和欧洲分列第二和第三，占比分别约为23%和20%；其次是亚太地区和日本，占比分别约为16%和5%。

“十四五”以来，《电机能效提升计划》确立了IE3为最低能效标准，并推广IE5超高效电机。2026年“十五五”规划纲要再次强调“加快高性能电机及控制系统攻关”，《节能装备高质量发展实施方案》提出到2028年新增高效节能电机占比达到较高目标。2026年政府工作报告部署“大规模设备更新”，重点推动工业电机等用能设备改造。政策形成了“存量替换+增量高标准”的双重拉动力，智能电机因自带变频与监测功能，成为高效替换的首选。这一驱动因素具有强制性、持续性，是行业稳健增长的底盘。

2025年是中国AI芯片市场的历史性转折之年。2025年中国AI芯片出货量约401.6万张，本土厂商合计出货约165万张，市场份额攀升至41%。这一数据标志着英伟达在中国市场曾经高达95%的统治级份额已断崖式下滑至55%，三年丢掉40%的市场阵地。在国产阵营中，华为以约81.2万颗的出货量成为当之无愧的“断层第一”，阿里平头哥实现跨越式增长，2025年成为仅次于华为的国产芯片主力，寒武纪与昆仑芯稳守第一梯队，形成“一超多强”的竞争格局。

C919放量、低空经济爆发、供应链重构——航空零部件行业进入黄金发展期 1、航空零部件行业概述

当前激光通信终端行业已全面进入技术验证收官、规模化商用启动的关键阶段，行业整体呈现高景气上行态势。在 “十五五” 空天地一体化网络建设与低轨星座密集部署驱动下，星间、星地及机载终端需求快速释放，全球市场保持 20% 以上增速，中国市场增速显著高于全球平均水平。技术层面，100G/400G 高速率产品实现在轨验证，小型化、低功耗与无信标技术成熟，核心器件国产化率持续提升，量产产线逐步落地推动成本下行。竞争格局上，海外厂商仍占据高端主导，国内央企与民营头部企业加速突破，在轨验证与批量交付能力显著增强。行业正由试点示范转向规模化量产，供需缺口逐步显现，民用商业航天成为核心增长动力，自主可控与工程化落地成为产业发展主线。

当前，星间激光通信已从技术验证迈入规模化组网阶段。国际上，低轨巨型星座已将星间链路作为标配，终端批产能力和成本控制成为竞争焦点。中国在“十四五”期间完成了多项星间捕获与高速传输在轨试验，技术成熟度显著提升；GW、千帆等星座启动批量采购，产业链上游核心器件仍存在进口依赖，中游终端集成快速追赶，下游星座组网需求旺盛。政策层面，“十五五”规划纲要明确将星间光通信列为空天地一体化网络的核心技术，2026年政府工作报告要求加快卫星互联网组网应用。整体看，行业正处规模化试点向产业化成熟过渡的关键期，国产化替代与标准体系建设是未来突破重点。

当前国内已实现百Gbps级业务化速率，但遥感数据量增长和未来太空算力需求将推动速率向400Gbps、1Tbps迈进。相干通信、多波束合成、波分复用等技术将成为主流。预计“十五五”末期将出现Tbps级星地链路验证。商业卫星平台对载荷的重量和功耗极为敏感。未来星载激光通信终端将向单片集成、光电共封装（CPO）方向发展，重量从公斤级降至1kg以内，功耗降至数十瓦，成本大幅下降。这需要上游光芯片、封装工艺的协同突破。传统自适应光学系统响应速度有限。引入人工智能后，可利用机器学习模型对大气信道进行实时预测，实现从“被动校正”到“主动预判”的跨越。AI还可用于链路中断预测、动态调制编码选择，大幅提升链路可用性。

光伏逆变器行业市场格局、技术演进与增长机遇 1、光伏逆变器行业概况 光伏逆变器是光伏发电系统的“大脑”与核心能量转换枢纽，核心功能是将光伏组件产生的直流电转换为可直接接入电网