2026年政府工作报告提出“推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用”。AI算力需求持续旺盛，带动先进封装（WLP、Flip-Chip等）和高速光模块封装对超微粉锡膏、微凸点锡球的需求增长。“十五五”规划纲要强调“加快突破人工智能基础理论和核心技术”，相关产业链延伸效应将持续释放。

氰化物产业链的“黄金锁链”与“千亿蓝海” 氰化物，一个听似“高危”的行业，却是现代工业体系中不可或缺的“工业食盐”。它不仅是黄金冶炼的“命脉”，更是向医药、新材料、新能源领域延伸的关键“连接器”。“十五五”时期，在新能源革命和产业升级的双重驱动下，这个封闭、高壁垒的行业正迎来确定性的增长机遇。

随着中国庞大而成熟的手机产业链逐步形成，国内音圈马达领先厂商依托成本优势、快速响应能力与本地化服务，正加速向中高端市场渗透。在与国际厂商技术差距不断缩小的背景下，本土企业逐步抢占中高端市场份额，实现了从“跟随”到“突破”的转型。主要代表性企业包括皓泽电子、新思考、比路电子、友华微等。VCM行业主要企业有日本阿尔卑斯电气株式会社（ALPS）、日本三美电机株式会社（MITSUMI）、韩国磁化电子株式会社（Jahwa）、新思考电机股份有限公司、上海比路电子股份有限公司、河源友华微机电科技有限公司、河源友华微机电科技有限公司、河南皓泽电子股份有限公司等。

围绕交通强国、综合立体交通网、数字化与绿色低碳等系列顶层政策落地实施，国内交通基建行业投资方向、建设标准与商业模式迎来系统性调整，政策持续托底铁路、高速、水运枢纽、城际轨道交通等骨干项目落地，同时引导资金由粗放式新建转向路网补短板、既有设施改造升级、多式联运枢纽配套建设，财政专项、专项债等资金保障政策稳定行业基建投资基本面；数字化转型、交通新能源融合、物流降本增效相关扶持政策推动智慧路网、光伏路域、智能枢纽等新业态扩容，加速行业绿色化、智能化迭代，统一交通运输市场改革则破除区域与业态壁垒，盘活存量资产、拓宽基建市场化投融资路径，既拉动工程机械、建材等上下游产业需求，也倒逼行业从规模扩张转向提质增效，持续依托完善的综合交通网络赋能区域协同、乡村振兴与产业链供应链稳定运转。

近年来，国家和地方政府高度重视电子信息产业的发展，出台了一系列产业规范和政策，旨在优化产业发展的政策与制度环境、鼓励智能制造与产业互联网深度融合，推动生产制造业在数字化、信息化、智能化方面取得长足进步，给电子信息行业带来了新的发展机遇。国家和地方政府所营造的良好环境将为企业发展提供广阔的市场空间，有利于企业的长期经营发展。电子模块的制造通常需要经过方案设计、PCB设计、PCB制造、BOM配单、电子装联和检验测试等多个环节。随着EMS行业模式的日益成熟以及行业内企业服务能力的持续提升，全球EMS行业呈现出服务范围日益广泛、业务总量整体上升的发展趋势，随着电子产品的更迭换代与技术创新步伐的加快，EMS行业市场规模将持续稳步增长，预计2026年全球EMS市场规模有望达到9,465亿美元，2021-2026年复合增长率约为6.75%。

高性能有机颜料产业链呈现“上游精细中间体—中游合成与颜料化加工—下游多元应用”的清晰架构。上游丁二酸二酯、芳胺等关键中间体技术壁垒较高，部分高端品种仍依赖进口，头部企业正通过一体化布局增强供应链韧性。中游合成工艺持续突破，DPP、喹吖啶酮等品种已接近国际先进水平，AI辅助研发与智能配色加速渗透。下游以汽车涂料、塑料着色、印刷油墨为传统支柱，新能源汽车轻量化部件着色、柔性显示滤光片、半导体光刻胶等新兴场景成为增量引擎。下游高端化、环保化需求正倒逼颜料性能升级，产业链上下游协同创新格局初步形成。整体而言，产业链正从规模驱动向技术驱动转型，国产替代与绿色化、智能化升级构成演进主线。

全球PCB产业正经历从传统多层板向HDI、类载板及IC载板的结构性升级，这一趋势要求干膜具备更高解析度、更优异的附着力和更窄的工艺窗口。2026年政府工作报告强调推动制造业高端化、智能化发展，电子信息制造业的结构升级为高端干膜提供了持续的增量市场空间。PCB作为“电子产业之母”，其技术演进方向直接定义了感光干膜的产品迭代路径和价值提升空间。 2025年中央经济工作会议将人工智能列为发展新质生产力的重点方向，2026年“十五五”规划纲要进一步明确加快数字基础设施建设。AI大模型训练及推理对算力的巨大需求，直接拉动AI服务器、高速交换机等设备用PCB的数量和性能要求。AI服务器用PCB具有高层数、高密度互连特征，对HDI及大尺寸IC载板的需求尤为显著，这为高端干膜带来了明确的结构性增量。AI相关应用成为感光干膜行业未来五年最重要的增长引擎之一。

5G、数据中心及AI大模型（如ChatGPT）驱动算力需求爆发，带动高速光模块需求激增。全球光模块市场规模预计从2023年的109亿美元增至2029年的224亿美元；中国光通信市场预测2025年将突破1750亿元，年复合增长率达12%，全球市场份额有望超过50%。800G光模块大规模部署、1.6T产品即将商用，中际旭创、源杰科技等龙头企业明确扩产，为设备厂商创造良好机遇。个性化定制已成为汽车工业的发展潮流，也是我国汽车产业获取竞争优势的重要路径。智能制造作为实现大规模个性化定制的基础，具备深度自感知、智慧优化自决策、精准控制自执行等能力，以智能工厂为载体、关键制造环节智能化为核心、端到端数据流为基础、网络互联为支撑，实现高质量、自动化、柔性化、信息化的生产。智能制造成套装备正成为我国汽车产业实现大规模个性化定制的核心软硬件基础。

摄像头马达行业形成VCM为主、压电/SMA多技术并行格局，传统开环马达逐步被闭环、OIS产品替代，光学防抖、潜望变焦、可变光圈马达持续从旗舰机型下沉至中端手机，产品向微型化、低功耗、高精度演进。同时驱动芯片、霍尔传感与马达一体化集成成为主流研发方向，叠加AI算法实现智能追焦，压电、记忆合金等新型马达在折叠屏、AR设备落地试用，技术创新持续拉高产品附加值。智能手机仍是行业基本盘，多摄、折叠屏带动单机马达搭载量稳步提升，但行业增长重心持续外拓，车载摄像头马达成为中长期第一增量，L2+智能汽车普及拉动车规AF/OIS马达需求快速放量；工业视觉、医疗内窥镜、运动相机、AR/VR等新兴场景稳步放量，逐步平滑手机行业周期性波动，实现从单一消费电子依赖向多领域市场转型。

中国创新药正从全球创新的“跟随者”加速转变为重要的“贡献者”。近年来，本土企业已在多个核心市场实现创新药自主注册上市，打破了“中国药企只能通过跨国药企进军海外”的传统认知。这一成就得益于企业建立了符合ICH标准的全球临床开发与注册体系，以及熟悉FDA、EMA、PMDA等监管要求的专业团队。在出海路径上，行业主要采取“自主注册+BD授权”双轨并行的策略：一方面，自主完成核心市场的药品注册，掌握产品权益的主动权；另一方面，通过BD授权将区域商业化权利许可给当地药企，借助合作伙伴的渠道资源快速渗透市场。BD交易结构通常采用“首付款+里程碑付款+销售分成”模式，使授权方既能在短期内获得现金流，又能分享产品长期商业化的收益。