钨行业产业政策及“十五五”发展趋势

1、钨行业下游消费结构分析

钨是国民经济和现代国防领域不可替代和不可再生的战略性金属资源，钨（W）具有高熔点（3410 ℃）、高密度（19.35 g/cm3）和优异的抗等离子体溅射侵蚀能力等优点，广泛应用于通用机械行业、汽车行业、模具行业、能源及重工行业、航空航天行业、电子行业、电气行业、船舶行业、化学工业等重要领域，尤其在高温环境工作时，钨合金更是具有其它材料无法比拟的力学性能。

2024年钨行业下游消费结构图

资料来源：普华有策

在光电领域，钨合金能同时满足灯丝材料对高温强度与抗高温蠕变性能的要求，是灯丝材料的不二之选。在国防军工领域，钨合金的高温强度和硬度、抗高温性能极大满足了导弹与穿甲弹头对材料性能的要求，是武器弹头材料的最优之选。而在核聚变反应堆领域，面对能源的逐渐匮乏，核聚变能源很可能成为解决能源困境的有效途径，优良的抗辐射性能与组织热稳定性，使钨合金成为面向等离子体第一壁的最佳候选材料之一。

2、2024年我国钨行业经济运行

2024年钨价格呈现冲高回落、整体上行态势，行业总体向好。2024年钨价宽幅震荡，钨矿价格创近十三年新高。数据显示，2024年国内黑钨精矿（65%WO3）均价为13.63万元/吨，较2023年同期上涨13.98%；APT均价为20.18万元/吨,较2023年同期上涨12.66%。

2024年，国家继续对钨矿实行开采总量控制，钨精矿开采总量为114,000吨，较2023年增长2.7%。需求方面，国内经济增长，但制造业复苏缓慢，房地产低迷，钨消费量增长3.52%，达到7.08万吨。钨消费主要集中在基建、机床工具、汽车、3C电子和光伏领域。基建和机床工具行业增长，汽车产销量创新高，3C电子中手机出货量增长6.6%，光伏领域继续扩张。钨出口受外需疲软影响下降3.16%。

2020-2024年钨精矿开采总量控制指标

资料来源：自然资源部、普华有策

3、钨产业相关政策

近年来，我国政府相关部门发布一系列产业政策，支持国内优势矿产资源钨的开发和利用，为行业的发展提供了有利条件。

钨产业相关政策

资料来源：普华有策整理

4、行业未来发展趋势

钨矿供给受政策限制，未来增长弹性有限，且随着资源品位下降，钨矿将成为稀缺资产。在硬质合金刀具领域，国内市场高端产品的进口替代空间巨大，尤其在国产刀具向高端化发展过程中。与此同时，光伏行业的持续增长推动钨丝金刚线需求上升，钨丝将替代钢丝金刚线，成为硅片切割的主流材料，进一步拓展了钨在高附加值领域的应用空间。

钨产业未来发展趋势

资料来源：普华有策

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