AI算力引爆液冷革命！2026国产替代黄金赛道全解析
1、数据中心液冷行业概述
数据中心液冷技术是指利用液体作为热量传输媒介，通过冷板、浸没等方式与服务器芯片等发热元件进行直接或间接接触换热，并将热量传递至室外散去的一种高效散热技术。它是实现数据中心高密度部署与极致能效（PUE）的关键新型基础设施。
数据中心液冷行业发展历程
资料来源：普华有策
“十四五”以来，国家将数据中心定位为新基建核心，政策导向从“鼓励节能”转向“强制降耗”。顶层规划（如“十四五”数字经济发展规划）明确绿色低碳方向，中央经济工作会议（2025.12）强调“发展人工智能+”和“推动绿色低碳技术研发推广”，为液冷行业注入强劲动力。地方层面，“东数西算”枢纽及一线城市普遍将新建数据中心PUE限制在1.25以下，使液冷从技术选项变为合规准入的硬性要求。
2、数据中心液冷行业技术水平及特点
当前数据中心液冷技术已形成以冷板式和浸没式为主流，其他技术为补充的格局，整体呈现高效率、高能效、技术路线分化的特点。
冷板式液冷是目前技术最成熟、商业化最广泛的路线。其技术核心在于将带有精密流道的金属冷板紧贴CPU、GPU等高功耗芯片，冷却液在流道内流动带走热量，其余部件仍依靠风冷。其技术水平体现在：流道设计日益复杂（如微通道、3D打印随形流道）以提升换热效率；材料向更高导热系数（如铜、新型合金）发展；接头技术追求更高密封性、更低流阻和更便捷的“盲插”功能。主要特点是改造成本相对较低、与现有服务器架构兼容性好、运维习惯接近传统风冷，使其成为当前从风冷向液冷平滑过渡的主流选择。
浸没式液冷代表了散热技术的终极潜力，分为单相和两相。单相浸没将设备完全浸入不沸腾的冷却液（如矿物油、合成油）中，依靠液体的对流和循环散热，技术关键在于冷却液的长期化学稳定性、兼容性和洁净度控制。两相浸没则使用低沸点氟化液，芯片热量使其沸腾产生汽泡，蒸汽在冷凝器冷凝放热，依靠相变潜热散热，效率极高。浸没式的技术水平体现在：槽体密封与绝缘设计、冷却液工质的物化性能优化、两相系统的压力与液位精确控制。其核心特点是散热能力极强、可消除风扇噪音、空间利用率极高、PUE可趋近于1.05，但初次投资高、运维更复杂，目前主要应用于对算力密度有极致要求的智算中心和超算中心。
技术发展的前沿特点正朝着智能化与系统化迈进。一方面，通过在关键节点部署大量温度、流量、压力传感器，并引入AI算法进行建模和预测控制，实现冷却系统的动态调优，从“稳定散热”升级为“高效、节能、自适应”的智能热管理。另一方面，液冷不再是独立的子系统，而是与服务器供电、机柜结构、机房空调进行一体化设计，如ODCC等组织正在推动的“浸没式液冷服务器整体技术规范”，旨在形成行业标准，降低集成复杂度，这标志着液冷技术正从“部件级创新”走向“系统级重构”。
3、数据中心液冷行业竞争格局
当前数据中心液冷行业的竞争格局呈现 “多元化主体角力，分层竞争与生态合作并存” 的鲜明特征。在系统解决方案层面，市场主要被三类玩家分割：
第一类：以华为、浪潮信息、新华三/中科曙光等为代表的ICT及服务器巨头，他们凭借在服务器市场的深厚积累，能够提供从服务器到液冷柜乃至数据中心级的全栈式、预集成解决方案，在品牌、生态和整体交付上优势显著。
第二类：以维谛技术（Vertiv）、施耐德电气（Schneider Electric）等 为代表的传统数据中心基础设施国际龙头，它们在精密空调、电力等领域具有全球领导地位，液冷是其自然的产品延伸，在全球化客户和整体基础设施整合方面竞争力强。
第三类：以英维克、申菱环境、高澜股份等为代表的专业温控上市公司，它们深耕热管理技术多年，在核心换热部件、模块化产品及定制化能力上具有独特优势，正从部件供应商向系统解决方案商积极转型。
在价值最集中的核心材料与部件层面，竞争则因产品而异。冷却液市场是战略要地：水基市场分散；合成碳氢油市场由埃克森美孚等国际油公司主导，但中石化长城润滑油等国内企业正凭借本土供应链和服务快速追赶；最具战略意义的氟化液市场正处于历史性重构期。随着3M因环保因素退出，以巨化股份、中欣氟材为代表的国内氟化工龙头企业，凭借完整的产业链、持续的研发投入和快速的产品认证，正加速填补市场空白，实现高端冷却液的国产替代，这是当前竞争最激烈、也最具投资价值的细分战场。关键泵、阀、接头市场则由帕雷士、江森自控等国际品牌占据高端，国内厂商在成本和中端市场持续发力。
4、数据中心液冷行业主要政策
行业主要政策
资料来源：普华有策
5、驱动数据中心液冷行业发展的核心因素
（1）芯片功耗飙升的物理定律是根本性驱动力
遵循摩尔定律演进，AI与高性能计算芯片通过增加晶体管密度、核心数量和频率来提升算力，其副作用是功耗与热流密度呈指数级增长。当前单个AI加速卡功耗已突破千瓦，服务器机柜功率密度向50kW甚至100kW迈进，远超风冷散热极限（约15-20kW）。液冷技术因其比热容远超空气，成为解决此物理瓶颈的唯一可行方案。只要芯片算力竞赛持续，对更高效散热技术的需求就将永无止境。
（2）全球及中国强制的“双碳”政策与能效法规构成了最直接、最强大的外部推力
为应对气候变化，全球主要经济体均对数据中心能耗提出硬性约束。在中国，“十四五”规划明确数字经济与绿色低碳协同发展。“东数西算”工程要求国家枢纽节点数据中心PUE降至1.25以下，北京、上海、深圳等地更是严控PUE在1.3甚至1.25以下。2025年中央经济工作会议再次强调“推动绿色低碳技术研发推广”。这些政策使得采用液冷技术从企业“可选的降本增效手段”转变为“新建和改造数据中心的合规准入条件”，创造了巨大的确定性市场。
（3）人工智能产业化浪潮催生了爆发性、刚性的市场需求
中央经济工作会议提出“发展人工智能+”，标志着AI从技术探索进入与千行百业深度融合的产业化新阶段。作为AI的“发电厂”，智算中心建设步入快车道。与通用云计算不同，智算中心以大规模GPU/ASIC集群为核心，功率密度极高且负荷稳定，是液冷技术最理想的应用场景。AI产业的爆发，为液冷行业提供了一个规模巨大、需求明确且增长迅猛的“主战场”。
（4）技术进步、规模效应与国产化共同推动经济性拐点到来
早期液冷因成本高昂阻碍普及。如今，随着技术日益成熟、供应链规模扩大、特别是冷却液及核心部件国产化取得突破，液冷系统的初次投资成本（Capex）持续下降。同时，其极低的PUE带来的长期运营电力节省（Opex）价值愈发凸显。全生命周期成本（TCO）分析显示，对于高功率密度场景，液冷的经济性已全面优于风冷，投资回收期不断缩短，这为大规模市场推广扫清了最后的障碍。
北京普华有策信息咨询有限公司《“十五五”数据中心液冷行业深度研究及趋势前景预测专项报告》对数据中心液冷行业进行了全景式深度剖析。报告首先明确了行业定义与发展脉络，揭示了其从超算专用走向AI时代通用基础设施的历程。核心部分围绕 “技术-产业-市场” 三重维度展开：深入分析了冷板式与浸没式两大技术路线的水平、特点与前沿趋势；系统拆解了以冷却液为价值高地的产业链上下游格局与相互影响；详细刻画了由ICT巨头、专业厂商与材料企业构成的动态竞争生态。报告紧密结合 “十四五”规划、双碳目标、“人工智能+”及中央经济工作会议精神等最新政策导向，运用PEST、SWOT等模型，剖析了行业的核心驱动因素、主要壁垒与风险。最终，对市场规模前景、投资机遇及未来向智能化、绿色化、服务化演进的发展趋势做出了前瞻性判断。