功能树脂：新材料赛道的“隐形冠军”，绿色转型与高端突破正当时

1、功能树脂行业发展概况

功能树脂是一类通过分子结构设计、配方改性或加工工艺优化，具备粘接、耐热、阻燃、绝缘、增强、耐腐蚀等特定功能的高分子材料。与传统通用树脂相比，功能树脂具有鲜明的性能导向与应用导向，通常依据下游应用场景进行定制化开发，广泛应用于电子电气、新能源、医疗、建筑、汽车及高端制造等领域。

从化学体系来看，功能树脂主要包括环氧树脂、聚氨酯树脂、丙烯酸树脂、不饱和聚酯树脂等类别；按功能属性划分，可分为粘接型、结构增强型、耐热型、阻燃型、绝缘型等；在应用形态上，功能树脂通常作为基础材料，通过配方设计及后续加工，进一步制成胶粘剂、涂层材料或复合材料基体，以实现特定工业功能，服务于电子电气、新能源、建筑、汽车及高端制造等关键领域。

2、功能树脂行业产业链结构分析

功能树脂产业链上游为基础化工原料环节，以石油、煤炭、天然气为初始原料，经裂解、聚合等工艺生产乙烯、丙烯、苯乙烯、环氧丙烷等单体；中游为核心制造环节，涵盖改性树脂、特种树脂及复合材料的研发、生产与加工，核心在于通过工艺创新实现性能定制；下游为终端应用环节，需求分布于电子电气、建筑、汽车工业、航空航天、医疗健康等多个领域，终端行业发展直接驱动中游产品迭代。

功能树脂行业产业链结构图

资料来源：普华有策

3、功能树脂行业发展趋势

（1）绿色化

绿色化已成为行业核心发展共识，生物基树脂、水性低VOC树脂及可降解树脂的市场占比持续提升，预计2030年环保型产品占比将突破42%。米其林、万华化学等企业纷纷布局生物基树脂生产线，这类材料以可再生资源为原料，不仅降低石油依赖，还能减少碳排放，在包装、汽车内饰、医疗耗材等领域快速替代传统石油基产品。同时，循环再生技术的突破让树脂闭环利用成为可能，进一步推动行业可持续发展。

（2）高性能化与智能化技术迭代加速

高性能化与智能化技术迭代加速，成为突破高端应用瓶颈的关键。耐高温、高强度、多功能集成的树脂材料不断涌现，部分生物基环氧树脂耐热温度可达324℃，满足航空航天、半导体封装等极端场景需求。自修复、形状记忆、智能传感等新型功能树脂逐步商业化，在电子设备、汽车涂层、医疗支架等领域延长产品寿命、降低运维成本，而3D打印专用树脂的效率与耐候性提升，也为增材制造行业注入新动力。

（3）应用领域持续多元化拓展

应用领域持续多元化拓展，从传统工业向新兴赛道延伸。新能源汽车领域带动电池散热、轻量化结构件用树脂需求激增，电子电气行业推动导电、导热、低介电常数树脂快速增长，医疗健康领域的生物相容性、可降解树脂市场年增速接近10%。与此同时，国产化替代进程加速，中国企业在电子级环氧树脂、特种工程塑料等高端领域逐步打破国际垄断，2030年国内高端功能树脂市场份额有望提升至30%以上，长三角、珠三角形成产业集群优势，推动产业链自主可控。

4、行业内企业情况

行业内主要企业有都铂股份、聚胶股份、高盟新材、回天新材、东材科技等。

行业内主要企业

资料来源：普华有策

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