实景娱乐产业受益于产业政策、物质水平提高等驱动因素
中国实景娱乐产业是一个较宽泛的产业链结构。其中，主题公园是实景娱乐行业中最热门的一个产品分类。它具有投资额高、游客量大、场景体验感强、文化影响力大等特点，是集科技、文化、娱乐体验为一体的造梦世界。因为主题公园的本质是追求与现实世界完全不同的身心体验，从这点来看，和电影工业较为相似，这也是它深受消费者和市场追逐的原因之一。实景娱乐作为 IP 娱乐产业链的下游渠道，主题公园的发展水平对 IP 作品本身也起到了一定的影响作用。渠道与内容是相互促进的关系：高质量的 IP 会为实景项目带来更多的游客和更高的门票收入，从而推动 IP 的迭代和公园的更新维护；主题公园的发展会拓宽并改善 IP 的变现渠道，更好地满足观众和游客的需求，从而增加影视的收入，促使影视投资制作方继续加大投入，出品高质量内容 IP。
1、实景娱乐行业概况
实景娱乐，即为通过在真实的场景中，让顾客通过沉浸式的方式消费娱乐产品。该行业属于文化旅游产业中融合新技术、新文化的一种新形式。经典的实景娱乐产品，主要包括但不限于主题公园、主题街区、单体娱乐店铺等其他通过虚拟的动漫、电影、故事场景结合属地文化特色呈现并给予大众娱乐体验形式的产品。
受行业不利因素影响，2020 年全年国内游客为 28.8 亿人次，国内旅游收入22,286 亿元。相较于 2020 年的极端情况，2019 年全年国内游客近 60 亿人次，同比增长 8.4%；国内旅游收入 57,251 亿元，同比增长 11.7%。2021 年全年国内游客为32.5亿人次，同比增长12.8%；国内旅游收入29,191亿元，同比增长31.0%。这说明，中国的旅游市场正逐步恢复，未来旅游消费支出有望快速回升。2022年全年国内游客为 25.30 亿人次，同比下降 22.1%；国内旅游收入 20,444 亿元，同比降低 30.0%。2023年，国内出游人次48.91亿，同比增长93.3%。
从全球范围看，实景娱乐的发展已有千百余年历史，真正的爆发来自于上世纪 50 年代。以迪士尼、环球影城、默林集团为代表的国际外资军团如今已运作得非常成熟，进入中国主题公园市场后也成功盈利。与国际市场上成熟的 IP 相比，国内实景娱乐则起步较晚。为了增强客户体验，主题公园与实景娱乐的结合方式和落地形态经历了三大阶段。从以街景表演为主，到有主题的文化演艺，再到科技 AR/VR 体验。近年来，不少影视企业纷纷涉足实景娱乐领域，例如华谊兄弟、光线传媒、长城影视等，以“影视 IP + 影视基地”为发展模式的实景娱乐已经逐渐成为影视行业巨头们竞相争夺的新趋势。
2、实景娱乐行业利润水平变动趋势
实景娱乐将原本线上的影视文化 IP 进行线下实体化，让原本作品短暂的生命无限制延长，促使影视产业利润的不断生成，这也与当前影视企业的诉求相吻合。对于影视制作企业，实景娱乐板块成为了电影衍生业务收入的主要来源。企业可以从三个方面获得收入：品牌授权、门票分成及股权收益。一般来说，只要有新项目确认，企业就会有新收益。这些实景娱乐项目大多是与各类社会机构合作，包括但不限于政府、银行、地产开发商等。如果能够得到当地政府的支持与合作，将会带来极大的利好条件。 而对于政府而言，这些以国内经典电影 IP 延伸的沉浸式体验和中国特色，可以将中西文化相交融，吸引到更多的中高端境内外游客前来。
实景娱乐项目作为重资产项目，除了基建外，设备更新、维护，宣传推广、人员招募等等也需要资金来维持。在运营方面，影视企业采用“轻资产”的理念，通过品牌授权和知识产权入股项目，盈利模式包括前期的品牌授权费，运营过程中获得的经营收入分成（比如门票收入），以及根据在项目中所占股权获得的投资收益。目前国内实景项目的经营成本普遍出现了一定的下降。与此同时，提升客单价、延长经营时间也成为了增加盈利的重要手段。
3、实景娱乐行业竞争格局和市场化程度
目前，我国实景娱乐行业仍处于起步阶段，以剧院、主题公园为载体的实景娱乐产业基础设施建设方兴未艾。以迪士尼、环球影城为代表的国际品牌进入中国市场，强调动漫影视 IP 主题，具备强大的品牌影响力和市场竞争力。本土企业如宋城演艺、三湘印象、华谊兄弟及华强方特等近年来积极在全国范围内布局，深入各地市场，形成了文化演艺、影视文娱、旅游科技等细分行业领域。整体而言，国内实景娱乐市场的市场化程度较高，正在逐步形成差异化的竞争格局。
（1）宋城演艺
主要从事文化演艺业务，形成了现场演艺、旅游休闲和互联网演艺三大业务板块。公司以“演艺”为核心竞争力，成功打造了“宋城”和“千古情”品牌，产业链覆盖旅游休闲、现场娱乐、互联网娱乐，是世界大型的线上和线下演艺企业。目前宋城演艺已建成和在建杭州、西安、上海、三亚、澳大利亚等数十大旅游区、三十大主题公园、上百台千古情及演艺秀。
（2）三湘印象
主营业务包括文化演艺和房地产开发两大板块，着力打造“文化+地产”双主业经营模式。公司文化业务以观印象艺术发展有限公司为龙头。观印象致力于旅游文化演艺的策划、创意、制作和投资业务，是国内实景演出和情景体验剧的创领者、顶级文化演出编创和版权运营机构之一。观印象的旅游文化演艺产品涵盖山水实景演出和情境体验剧两大类型，拥有“印象”、“又见”、“最忆”、“归来”四大演出品牌系列。
（3）华强方特
主营业务分为文化内容产品及服务和文化科技主题乐园两大类。公司已在全国投入运营“方特欢乐世界”、“方特梦幻王国”、“方特东方神画”、“方特水上乐园”、“方特东盟神画”、“方特丝路神画”、“方特国色春秋”等品牌二十余个主题乐园，形成了文化旅游支柱和特色文化旅游品牌。
（4）华谊兄弟
公司自 2011 年开始布局实景娱乐，是国内最早布局实景娱乐业务的影视娱乐公司。以原创电影 IP+地方特色文化的融合方式，整合文化、影视、金融、政府、互联网、商业、旅游资源，创新性地打造出具有中国特色的电影文化旅游业态。
（5）光线传媒
公司业务以影视剧项目的投资、制作、发行为主，以内容为核心、以影视为驱动，在横向的内容覆盖及纵向的产业链延伸两个维度同时布局，业务已覆盖电影、电视剧（网剧）、动漫、文学、艺人经纪、实景娱乐等领域，是国内覆盖内容领域最全面、产业链纵向延伸最完整的综合内容集团之一。
4、驱动实景娱乐行业发展的有利因素
（1）国家产业政策的扶持
（2）物质水平提高带动文化消费升级
随着我国经济快速发展，居民可支配收入的持续增长，游客的消费观念也随之转变和升级，个性化旅游将成为主流。主题公园因为鲜明的主题概念、独特的观光和游乐环境，使游客的体验、互动和参与感增强，从而能够充分满足游客的个性化旅游需求。人均可支配收入的增长和家庭结构的变化，城镇化建设缩小了东西部、城乡差距，推动了居民旅游休闲娱乐需求的增长和多样化。有利于实景娱乐行业发展。
（3）城市文化推广打造当地品牌需要
《关于印发全域旅游示范区创建工作导则的通知》明确提出要“丰富品牌旅游产品：提升园区型旅游产品品质，强化 A级景区、旅游度假区、旅游休闲区、旅游综合体、城市公园、主题公园、大型实景演出和博物馆、文化馆、科技馆、规划馆、展览馆、纪念馆、动植物园等园区型旅游产品设施配套，实现节约、集成和系统化发展，打造整体品牌。发展目的地型产品，按照村、镇、县、市、省打造具有国际影响力的目的地品牌。”中国土地面积广阔，人口众多，加之历史悠久，各个地区在发展过程中都形成了特有的地方文化。在中国经济高速发展的今天，文旅产业作为调整产业结构、解决人口就业、宣传当地文化的重要手段，近年来是各地区优先发展的重点。而文化科技主题公园因其鲜明且具包容性的文化特征，灵活而极具体验性的科技表现力，良好的社会效益和对当地消费的经济拉动作用，日益成为独具特色的“城市名片”和彰显目的地品牌特征的重要组成部分。因此，各地对能展现本地区特色文化、体现本地区风情的文化科技主题公园需求快速上升，从而为文化科技类主题公园的发展提供了广阔的发展空间。间接推动了实景娱乐行业发展。
（4）国际新兴市场的需要
随着中东、非洲、南美等地区的发展中国家经济的逐渐兴起，它们对建设发展主题公园的需求也在上升，从而成为一个新兴市场。这对具有自主创新能力和研发能力的国内文化产业企业而言将是一个走出去的良好机会，充分响应了国家“一带一路”战略及“中国文化走出去”的号召。实景娱乐行业经持续受益。
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