液态金属多场景落地迎来发展机遇

1、液态金属行业概况

液态金属是指熔点低于或接近室温的金属或金属合金的统称，在常温或较低加热条件下即呈现可流动的液态。该类材料具备低熔点、高导热导电性、强流动性、高表面张力及易改性等特性，其应用已覆盖消费电子、航空航天、军工、生物医疗等多元场景。依据材料组成，液态金属可划分为纯液态金属、液态金属合金、液态金属复合材料、相变型液态金属与功能化液态金属五大类别。

液态金属依据材料组成分类

资料来源：普华有策

2、液态金属行业发展历程

中国于21世纪初开启液态金属研究，伴随中科院理化所在液态金属领域的理论与应用技术体系不断完善，以及众多高新技术企业涌现，中国液态金属行业逐步从早期技术跟随过渡至技术领先，产业化发展加快。

中国液态金属行业发展历程

资料来源：普华有策

3、液态金属行业产业链结构

从产业链结构来看，液态金属的上游主要为金属原材料，包括镓、铟、锆等稀有金属以及生产设备供应厂商；中游主要为液态金属及相关产品制备企业；下游应用领域包括电子、能源、医疗等领域。在电子行业中，液态金属被广泛应用于制造柔性电子器件、导电胶、触摸屏等产品；在能源领域中，液态金属可以用于制造太阳能电池板、热管等设备；在医疗领域中，液态金属可以用于制造人工关节、牙科修复材料等产品。随着科技进步的持续深化和应用领域的日益拓宽，液态金属的未来应用场景预计将更加广泛。

液态金属行业产业链示意图

资料来源：普华有策

4、我国液态金属行业市场规模和增长率

近年来，全球液态金属市场呈现稳步扩张态势。2023年，全球市场规模约为25亿美元，预计至2032年将增至58亿美元，年复合增长率（CAGR）达13.5%。从竞争格局来看，市场呈现多元化、分散化特征，主要生产商包括Liquidmetal、Merck、宜安科技等，整体市场集中度偏低。中国液态金属市场同样发展迅猛，2023年市场规模约达120亿元人民币，同比增长15%，预计到2025年将进一步增长至180亿元人民币。

我国液态金属行业市场规模情况

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资料来源：普华有策

5、液态金属行业机遇与挑战

（1）发展机遇

液态金属行业具备多重发展机遇：在技术层面，新型复合材料体系、液态金属3D打印制造工艺持续迭代升级，不断拓宽液态金属材料性能边界，为柔性电子、智能机器人等新兴领域的落地应用夯实技术根基；政策层面，液态金属多次被纳入国家级重点新材料发展目录，引导产业资本与科研创新资源向本领域集聚，有效推动前沿技术的工程化与产业化转化；市场层面，下游多领域应用需求持续扩容，5G通信、高算力硬件带动高端热管理散热需求快速增长，医疗健康、新能源、人形机器人等产业蓬勃发展，为液态金属行业开辟广阔的长期成长空间。

（2）行业挑战

液态金属行业现阶段仍面临诸多发展瓶颈：第一，核心材料与关键技术攻关存在难度，杂质组分对材料性能的作用机理尚未完全厘清，渗漏、固液相变控制等封装工艺痛点亟待突破；第二，行业存在显著的高成本约束，镓、铟属于稀有金属原材料，材料提纯制备、精密封装环节设备投入成本高企，叠加量产良率不足，抬升产品综合生产成本，降低下游市场的应用接纳程度；第三，整体产业化推进节奏偏慢，当前仅有散热赛道实现规模化商业落地，其余绝大多数应用场景仍停留在实验室研发阶段，距离大规模产业应用仍存在较长的发展周期。

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