智算引擎，未来已来
1、智能算力行业概述
（1）行业定义与行业边界
智能算力是面向人工智能应用，基于GPU、ASIC、FPGA、NPU等AI加速芯片构建的计算能力，主要提供人工智能模型训练与推理服务。国家层面将算力定位为集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力，是支撑数字中国建设和赋能千行百业智能化转型的核心底座。从技术本质看，智能算力以加速芯片为核心，与以CPU为中心的通用算力形成根本区别——单卡算力可达CPU的数十倍至数百倍，特别适配大模型训练、推理、多模态处理等AI任务。从产业属性看，智能算力不仅是技术设施，更是服务千行百业智能化转型的公共能力底座，其价值正从“资源供给”向“生产力服务”跃迁。
（2）行业定位与战略意义
智能算力是数字经济时代的核心生产力，也是新质生产力的重要载体。2025年政府工作报告中，“人工智能+”战略被首次提升至国家产业升级的核心地位，作为AI技术的基础设施，智能算力行业正迎来政策与市场的双重驱动。《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》将提升数智化发展水平单独成篇，聚焦算力、算法、数据高效供给。从产业链视角看，智能算力上游连接芯片设计与制造，中游承载算力调度与服务运营，下游赋能千行百业智能化转型，是贯通数字经济与实体经济的关键枢纽。算力网已被列为国家六张网之一，其战略地位从行业基础设施上升为国家新型基础设施体系的核心组成。
2、智能算力行业发展历程与阶段展望
（1）起步培育期（2021—2023年）
这一阶段的核心特征是顶层设计与工程启动并行。2021年5月，我国启动全国一体化算力网络国家枢纽节点建设，加快推进“东数西算”工程。2022年初，8个国家算力枢纽节点全部获批，并规划设立10个国家数据中心集群，“东数西算”工程正式全面启动。2023年10月，工业和信息化部等6部门印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，首次提出到2025年算力规模超过300 EFLOPS的量化目标。同年12月，国家发展改革委等部门联合印发《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，提出构建联网调度、普惠易用、绿色安全的全国一体化算力网。这一阶段，行业完成了从概念验证到全国布局的跨越，算力产业从点状突破走向系统推进。
（2）高速扩张期（2024—2025年）
这一阶段的突出特征是智能算力规模爆发式增长与国产芯片梯队初步成型。2024年底我国智能算力规模为90 EFLOPS，2025年底跃升至1590 EFLOPS，一年内增长超过16倍。截至2025年9月底，我国在用算力中心机架总规模突破1250万标准机架，智能算力规模达1053 EFLOPS（FP16半精度）。2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确分阶段推进路径，目标到2027年率先实现人工智能与六大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%。2025年12月中央经济工作会议明确“深化拓展‘人工智能+’，完善人工智能治理”，将AI发展定位为新质生产力培育的关键抓手。这一阶段，万卡级智算集群大规模建设，国产AI芯片梯队格局初步形成，算力租赁市场快速扩张。
（3）规模化落地期（2026—2030年）
2026年是“十五五”开局之年，行业进入从“建算力”向“用好算力”转型的关键期。2026年政府工作报告首次写入“智算集群”“算电协同”等新词，提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。2026年9月，工业和信息化部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，提出到2030年智能算力规模达到9800 EFLOPS，新建大型超大型算力设施运行电能利用效率（PUE）降至1.2以下。规划明确加快全国一体化算力网建设，构建“枢纽—区域—边缘”多层次算力设施体系，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，面向场景按需部署推理算力设施，加大力度适配国产算力芯片。国家发展改革委明确，“十五五”期间算力网新增直接投资约4万亿元，为行业发展提供长周期强确定性需求。推理算力需求快速攀升，算力服务模式从资源租赁向Token化、普惠化方向演进。
（4）普惠融合期（2031—2032年展望）
这一阶段的核心方向是算力服务普惠化与前沿技术产业化探索。规划提出推进中国算力平台全面贯通，深入开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动，发展算力经济，加强算力互联互通，推进算力互联网建设，构建全国统一算力服务市场。算力与电力协同调度趋于成熟，智能算力深度融入千行百业。规划已提出探索太空算力技术前瞻研究及生态培育，持续完善算力标准和评价体系建设，为行业长远发展储备技术能力。算力将像水电一样随取随用，成为支撑智能经济形态的公共基础服务。
3、智能算力行业产业链分析
智能算力产业链分为三大环节：上游为软硬件设备供应，主要包括加速芯片、服务器、存储设备、网络设备、温控设备等；中游为智能算力提供，主要参与者包括智算服务供应商、IDC服务商、云服务商等；下游为应用领域，覆盖互联网、金融、制造、政务、医疗、教育、能源、交通等行业。上游是算力产业的“核心工厂”，加速芯片是最核心的底层元器件，分为训练芯片与推理芯片两大品类，服务器整机是算力芯片落地应用的核心载体，高速互联设备随算力集群规模扩大需求持续增长，液冷温控系统随功率密度提升加速渗透。中游是算力的“中转站”，由云厂商、IDC服务商和专业智算服务供应商组成，搭建智算中心并为下游企业提供大模型训练及平台服务。下游应用覆盖多个行业，智能算力正从“后台支撑”走向“前台生产力”。
智能算力行业产业链全景图谱
资料来源：普华有策
4、智能算力行业发展的核心驱动因素
（1）技术驱动因素
大模型参数规模与复杂度持续提升，推理侧算力需求结构性爆发。国产大模型实现多种国产芯片Day0适配、华为CANN全面开源，软件栈加速成熟。存算一体、类脑计算等新型范式突破为算力供给开辟新路径。AI/HPC运算的未来在于系统级的深度融合，超节点架构成为国产算力新范式，从“单点算力”走向“系统算力”。技术驱动的核心逻辑在于：算法创新不断提出新的算力需求，芯片架构创新持续提升算力供给效率，二者形成螺旋式上升的演进路径。
（2）需求驱动因素
生成式AI应用井喷式发展催生海量算力需求。智能体（Agent）规模化落地驱动Token需求爆发式增长。行业数字化转型深化带来算力下沉需求，工业、医疗、金融等传统支柱产业智能化转型升级形成刚性需求，具身智能、生成式AI等新兴领域创新突破形成增量需求。需求重心由训练转向推理，到2027年推理将占智能算力需求的70%以上。需求驱动的核心特征在于：从互联网行业向传统行业渗透，从头部企业向中小企业扩散，从训练场景向推理场景转移，三个维度的需求扩张叠加形成持续增长动力。
（3）政策驱动因素
“十五五”规划纲要将算力资源规模化、集约化、绿色化、普惠化发展纳入顶层设计，加快建设全国一体化算力网。《信息通信行业发展“十五五”规划》明确2030年智能算力规模达9800 EFLOPS目标，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群。国产算力芯片适配政策与信创要求推动国产替代加速。地方“算力券”制度降低算力使用门槛，贵州自2024年2月政策启动至2025年8月初，已有276张贵州算力券被符合资格的企业兑现，吸引省内外超500家企业购买贵州算力资源。政策驱动的核心逻辑在于：国家顶层设计提供长期确定性，地方配套政策降低使用门槛，信创要求创造国产替代市场空间。
（4）资本驱动因素
云厂商资本开支持续加码。2025年，头部科技企业的人工智能算力投入预计将达4500亿元，其中30%用于国产芯片验证与适配。智算中心投资热潮延续，算力网被列为国家六张网之一，“十五五”期间新增直接投资约4万亿元。国产GPU企业密集上市带来资本活力，头部企业通过架构创新与生态整合加速追赶国际巨头，资本市场掀起了首次公开募股热潮。资本驱动的核心特征在于：投资主体从互联网企业向运营商、地方国资、产业资本多元化扩展，投资模式从单一自建向合建、租赁、服务采购等多种形式并存。
（5）新旧产业融合驱动
AI正从单纯的工具演变为产业生态的神经系统。传统制造业“智改数转网联”中的算力嵌入加速推进，将传统纹样与智能算法融合，将大数据的“算力”嫁接在传统工艺的“指尖”。传统产业推动新质生产力从“实验室”深度嵌入传统产业转型全链条，“算力+算法+应用”全链条方案成为产业转型的典型路径。能源行业“人工智能+”融合应用深入推进，算力与电力协同发展催生新质生产力。新旧产业融合驱动的核心逻辑在于：算力不再是独立产业，而是渗透到各行各业的基础能力，传统产业的智能化改造形成持续的算力需求，形成“产业赋能—需求反哺”的正向循环。
5、智能算力行业发展趋势
（1）算力服务普惠化趋势
1）趋势内涵
算力服务正从面向头部企业的定制化、高门槛模式，转向面向中小企业的标准化、普惠化模式。核心特征是“一点接入、即取即用、按需付费”，通过统一调度平台和灵活计费模式，降低算力使用门槛，使算力像水电一样成为公共基础服务。
2）政策依据
《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（2025年8月，国务院）明确提出“鼓励发展标准化、可扩展的算力云服务，推动智能算力供给普惠易用、经济高效、绿色安全”。《2026年数字经济发展工作要点》（2026年5月，国家数据局）将“加快建设全国一体化算力网”列为核心任务，要求推动数据、网络、算力、能源等资源协同布局，从国家层面推动算力资源的普惠化配置。国务院常务会议（2026年9月11日）进一步提出“健全算力市场化交易机制，完善算力定价、计量标准，发展算力租赁、绿电算力打包服务”，通过价格信号引导算力资源流向高价值应用场景。
3）趋势影响
普惠化将重塑算力服务的商业模式。传统的“卖机柜、卖资源”模式逐步让位于Token计价、按需调用等服务化模式。中小企业和传统行业用户成为新的增量市场，算力需求从互联网行业向千行百业扩散。这一趋势要求中游平台具备更强的异构调度能力和灵活的计费体系支撑。
（2）推理算力主导化趋势
1）趋势内涵
AI产业正从以训练为主的算力消费结构，转向以推理为主的算力消费结构。推理算力需求占比持续提升，算力基础设施的建设逻辑、芯片设计方向和优化目标随之调整，从追求峰值训练性能转向追求推理能效比和成本效益。
2）政策依据
《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（2025年8月，国务院）提出培育“模型即服务”“智能体即服务”等新业态，推动人工智能规模化商业化应用，从需求侧牵引推理算力增长。《信息通信行业发展“十五五”规划》（2026年9月，工信部）明确提出“面向场景按需部署推理算力设施”，将推理算力设施建设纳入国家规划部署。2026年政府工作报告首次写入“智能体”概念，提出“促进新一代智能终端和智能体加快推广”，为推理算力需求提供明确政策信号。
3）趋势影响
推理主导化推动算力设施从集中式超大规模集群向“中心+边缘”分布式架构演进。推理优化芯片、边缘推理设备、端侧算力模组迎来发展机遇。PD分离架构、KV Cache共享等技术加速普及。算力服务从面向头部企业的定制化训练服务，转向面向广泛行业场景的标准化推理服务，市场空间从百亿级向千亿级跃升。
（3）算电协同一体化趋势
1）趋势内涵
算力设施与电力系统从简单的能源供需关系，走向协同规划、协同调度、深度融合的发展模式。算力设施的可调节负荷特性与电力系统的峰谷调节需求形成互补，绿电直供降低算力成本的同时提升新能源消纳率。
2）政策依据
2026年，“算电协同”首次写入政府工作报告，并被纳入“十五五”规划纲要，要求新建数据中心绿电占比超过80%。国家发展改革委等四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，部署29项重点任务，标志着算电协同从理念进入制度设计阶段。《新型电力系统建设“十五五”规划》（2026年8月，国家发改委、国家能源局）首次系统性将算电协同纳入新型电力系统建设核心任务，提出“统筹能源资源配置与算力设施建设，协同规划布局算力、电力项目，做到以电强算、以算促电”。规划明确负荷侧重点推进算电融合，支持算力园区、工业企业绿电直供，配套实施储能建设、算力绿电配套等专项工程。
3）趋势影响
算电协同一体化将算力设施的选址逻辑从“靠近用户”转向“靠近绿电”，西部枢纽的能源优势进一步凸显。绿电直供、源网荷储一体化成为算力设施标配，PUE降至1.2以下的规划要求倒逼液冷技术加速渗透。算力成本结构发生改变，电力成本占比下降的同时，绿电消纳和碳足迹管理成为新的竞争力维度。
（4）国产算力生态化趋势
1）趋势内涵
国产芯片、操作系统、开发框架、应用软件全栈生态加速构建，从“单点突破”走向“系统能力”竞争。软件栈从可用走向好用，信创要求推动国产算力在政企市场规模化落地，超节点架构成为弥补单卡性能差距的系统级路径。
2）政策依据
《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（2025年8月，国务院）明确提出“支持人工智能芯片攻坚创新”，从国家层面为国产芯片研发提供政策支撑。《北京市“十五五”时期数字经济发展规划》（2026年9月，北京市人民政府）提出“加快国产先进算力迭代验证平台建设，提升十万卡算力集群建设能力”，并要求“推进智算基础设施全栈自主创新，强化RISC-V智算指令集创新，深化开源生态建设”，为国产算力生态化提供了地方层面的落地路径。《信息通信行业发展“十五五”规划》提出“加大力度适配国产算力芯片”，从标准和应用侧推动国产替代。
3）趋势影响
生态化趋势将改变国产算力的竞争逻辑。从芯片参数比拼转向系统级能力竞争，超节点架构把价值从单颗芯片向交换、整机、连接、存储、散热等环节扩散。开放架构成为破解“技术孤岛”的关键路径，通过统一标准和开放接口降低适配成本，形成正反馈的生态飞轮。政企市场的信创要求为国产算力提供稳定的需求基本盘，但生态完善仍需时间。
（5）前沿布局多元化趋势
1）趋势内涵
太空算力、类脑计算、存算一体、量子计算等前沿方向持续探索，为行业长远发展储备技术能力，避免技术路线锁定风险，在下一代计算范式竞争中占据先机。
2）政策依据
《北京市“十五五”时期数字经济发展规划》（2026年9月）明确提出“加快发展量子计算，布局太空计算，突破脑机接口核心技术”，并要求“攻关掌握存算一体芯片”等关键技术，将前沿布局纳入地方数字经济规划。工信部在“开局起步‘十五五’”新闻发布会上提出“挖掘未来产业新赛道、优化算力基础设施资源部署”，统筹推进传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局。《信息通信行业发展“十五五”规划》提出“探索太空算力技术前瞻研究及生态培育”，从国家层面为前沿方向提供政策引导。
3）趋势影响
前沿布局多元化为行业提供长期技术储备。太空算力面向星地融合和全球算力覆盖场景，类脑计算和存算一体为突破冯·诺依曼架构瓶颈提供路径，量子计算在特定计算任务上具有颠覆性潜力。这些前沿方向短期内难以形成规模化商业收入，但政策引导下的持续投入有助于在下一轮技术周期中占据有利位置。地方规划将前沿布局与本地产业基础结合，形成差异化的未来产业培育路径。
北京普华有策信息咨询有限公司《2026-2032年智能算力行业全景调研及投资战略咨询预判报告》