打破外资垄断：PUR热熔胶高端市场的国产突围战

1、PUR热熔胶行业基本情况

PUR热熔胶是指湿气固化反应型聚氨酯热熔胶，其一般以端异氰酸酯聚氨酯预聚体作为基料，配以增粘树脂、抗氧剂、催化剂、填料等制备而成。PUR热熔胶区别于传统热熔胶，兼具热熔型和反应型胶粘剂的特性。

PUR热熔胶的固化过程可分为两个阶段，①初固化阶段：PUR热熔胶具有初粘性，能够与基材通过胶体的结晶、分子交联等方式实现胶结。此阶段大部分过程是物理过程，故又称此阶段为物理固化，此时胶体的粘接强度可称之为初粘强度。②终期固化阶段：初期固化后，随着固化的不断进行，胶体中的NCO基团完全反应，分子链交联程度加大，同时分子链又进一步发生结晶，此阶段大部分过程是化学过程，故又称此阶段为化学固化，固化完成后胶体的粘接强度称之为最终强度。PUR热熔胶的物理固化使预聚物具有一定的初粘强度，而化学固化决定PUR热熔胶的终粘强度。

PUR热熔胶基于既有热熔胶无溶剂、初粘力高、装配时定位迅速等特性，又有反应型胶粘剂的耐水、耐温、耐蠕变、耐湿和耐介质等性能，自1984年出现以来，得到了迅速发展，并得到越来越广泛的应用。

2、PUR热熔胶行业产业链分析

（1）上游产业链（原材料）

PUR热熔胶核心原材料为聚氨酯预聚体、聚醚多元醇、异氰酸酯、增粘树脂、抗氧剂等。上游原材料行业集中度较高，高端核心原料长期由巴斯夫、拜耳等外资企业垄断，国内企业聚焦中低端原料生产。原材料价格波动直接影响行业毛利率，2024-2025年化工原料价格平稳回落，为PUR热熔胶企业降本增效提供支撑。整体来看，上游原材料国产化进程加速，逐步缓解高端原料进口依赖。

（2）中游产业链（生产制造）

中游为PUR热熔胶研发、生产、销售环节，行业技术壁垒较高，核心难点在于配方改性、固化速度调控、耐高温性能优化及产品稳定性控制。目前行业产能主要集中在欧美、中国、东南亚地区，中国产能增速全球领先，产品逐步从中低端家居、包装领域向高端汽车、电子领域渗透。行业生产企业分为外资龙头、国内头部企业、中小厂商三个梯队，梯队分化明显。

（3）下游产业链（应用市场）

下游覆盖汽车、家居、电子、包装、纺织等领域，其中汽车、高端家居为核心增长引擎。2025年国内新能源汽车产销持续增长、全屋定制家居渗透率提升、消费电子精密制造升级，持续拉动PUR热熔胶刚需。下游行业集中度较高，头部品牌供应商准入门槛严苛，优质PUR胶企具备长期合作优势，中小厂商仅能切入低端零散市场。

PUR热熔胶行业产业链示意图

资料来源：普华有策

3、PUR热熔胶行业市场规模与数据分析

2025年全球PUR热熔胶市场规模达10.52亿美元，行业维持稳健增长态势。在下游家具、汽车、电子、新能源等领域需求带动以及环保胶粘剂替代趋势的推动下，全球PUR热熔胶行业发展韧性较强，亚太地区成为重要增长引擎。

从国内市场规模来看，2025年中国PUR热熔胶市场规模43.2亿元，同比增长12.8%，增速大幅高于传统EVA热熔胶（4.1%）、溶剂型聚氨酯胶（2.3%），2026年预计达到47.7亿元，同比增长12.7%，年度增量5.4亿元，创历年最高增量记录；销量层面，2022年国内销量9.4万吨，同比增长17.2%，2023年上半年销量5.1万吨，同比增长8.5%，行业销量持续扩容；在产品结构上，快速固化型PUR热熔胶为主流产品，2025年市场占比达58.7%，该类产品主要适配自动化高速生产线，是下游高端制造核心需求品类。

2020-2025年我国PUR热熔胶行业市场规模

资料来源：普华有策

4、PUR热熔胶行业竞争格局

全球PUR热熔胶市场呈现外资龙头主导、行业集中度较高的竞争格局，汉高、西卡、富乐、波士胶、3M等国际企业凭借深厚的配方研发实力、完善的全球销售网络以及长期的下游客户认证优势，在汽车内饰、高端电子等高附加值领域占据领先地位；国内市场过去长期依赖进口，近年来随着国产企业技术不断突破，回天新材、康达新材、德邦科技、天洋新材等本土厂商快速崛起，在家具封边、书刊装订等传统领域已经实现大规模替代，并逐步向动力电池、消费电子等高端赛道渗透，当前国内市场形成外资高端市场占位、头部国产企业加速突围、大量中小厂商深耕低端细分市场的多层次竞争局面，行业整体竞争正由价格竞争转向配方技术、产品稳定性与配套工艺服务的综合实力比拼，国产替代是未来行业竞争发展的主要趋势。

行业内主要企业情况

资料来源：普华有策

5、行业发展趋势

（1）环保低碳化已成为行业核心发展主线

随着全球VOC排放管控政策持续趋严，无溶剂、低游离异氰酸酯、生物基PUR热熔胶正成为技术研发的主流方向。头部企业加速布局可再生原料改性技术，以降低产品碳足迹；低碳、环保、安全无毒型产品将逐步取代传统通用型PUR热熔胶。

（2）高端化与专用化升级明显提速

受益于新能源汽车、精密电子、航空航天等高端下游领域需求的持续增长，PUR热熔胶正加速向耐高温、高强度、耐老化、低挥发、高适配性方向迭代升级。通用型产品利润空间持续承压，而面向细分场景的专用型产品溢价能力日益凸显。

（3）国产替代进程持续提速

国内企业技术研发能力稳步增强，叠加成本、渠道与服务等多重优势，正逐步打破外资企业在汽车、电子等高端市场的垄断格局。预计未来3-5年，中端市场的国产替代将基本完成，高端市场的国产化渗透率亦将持续提升。

（4）生产与应用加速向智能化升级

自动化高速生产线的广泛应用，推动PUR热熔胶适配智能化涂布与精准固化等工艺升级；与此同时，行业数字化服务能力与定制化配方研发能力，正成为企业的核心竞争力。

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