1.1亿千瓦倒计时！万亿核电万亿赛道，谁在抢跑？
1、行业发展综述
（1）界定
核能行业是以核裂变或核聚变技术为基础，通过核反应实现能源转化并生产电力及相关产品的能源产业。当前商业运行的核电站几乎全部采用核裂变技术，以铀-235为主要燃料，具有能量密度极高、单机功率大、土地利用率高、不受季节气候影响、发电成本稳定且低碳清洁等核心特征。根据反应堆类型，核电站可分为压水堆、沸水堆、高温气冷堆、重水堆、钠冷快堆等堆型。核能产业涵盖核燃料循环、核电装备制造、核电站建设运营、核废料后处理等完整链条，是国家能源安全与"双碳"战略的重要支撑。
（2）发展历程
1）全球核电发展经历了四个阶段
1954-1966年为实验示范阶段，苏联建成全球首座商业核电站；1966-1980年为高速推广阶段，石油危机推动全球核电装机年增长率达26%；1981-2001年为滞缓发展阶段，三里岛和切尔诺贝利事故导致多国放缓核电开发；2001年至今为逐渐复苏阶段，气候变化与能源安全双重驱动下，全球进入新一轮"核电复兴"。
2）中国核电发展同样经历了四个阶段
1955-1980年代为探索起步阶段，1955年国家确定发展原子能事业方针；1980-1990年代为规划发展阶段，1983年提出核能"三步走"战略（热堆-快堆-聚变堆），1991年秦山核电站并网发电，结束大陆无核电历史；1990年代-2010年为改进引进发展阶段，引进AP1000和EPR技术，开启三代核电自主化进程；2010年至今为自主研发发展阶段，"华龙一号""国和一号"实现批量化建设，全球首座四代高温气冷堆示范工程商运，中国核电技术从"跟跑"迈向"并跑"乃至部分"领跑"。
（3）发展现状
截至2025年底，全球核电发展呈现规模稳步扩张与关键技术密集突破的态势，新一轮核电复兴持续深化。
1）全球
全球在运核电机组总数达到414台，分布在31个国家，总在运装机容量为40,131万千瓦。与此同时，全球批准在建的核电机组共计86台，分布在15个国家，总在建容量达9,943.9万千瓦，显示出强劲的未来增长潜力。
全球核电机组统计表
资料来源：除中国以外，其他国家的数据来自国际原子能机构，统计截至 2025 年底
2）中国
截至2025年底，中国大陆在运和核准在建核电机组共112台，总装机容量1.25亿千瓦，总规模居世界首位。其中在运59台、装机6248万千瓦，居全球第三；核准在建53台、容量6293万千瓦，连续19年保持工程建设规模全球第一。2025年全年核电发电量4852亿千瓦时，占全国总发电量的4.6%，机组平均利用小时数7809小时，WANO综合指数连续10年保持全球第一。
2021-2025年（“十四五”期间）运行核电机组数量和装机容量
资料来源：中国核电发展中心、普华有策
技术层面，自主三代核电"华龙一号"全球已有10台机组商运、37台核准在建，是全球装机数量最多的三代堆型；"国和一号"示范工程建成投产；全球首座四代高温气冷堆商运；"玲龙一号"小型堆预计2026年内建成投产。新建项目设备国产化率超过90%，具备每年10台（套）以上核电主设备制造能力。
（4）核能行业政策环境总结
自2025年《能源法》和2026年《原子能法》相继施行，"积极安全有序发展核电"正式上升为法律要求。"十五五"规划明确2030年在运装机达1.1亿千瓦，2026年3月我国加入《三倍核能宣言》，世界银行与亚开行取消核能融资限制。政策从"适度发展"全面转向"积极安全有序"，核准常态化、批量化推进，核能从补充能源升格为新型电力系统的战略基荷电源。
核能行业主要政策分析
资料来源：普华有策
2、核能行业竞争格局
（1）运营市场"双寡头+两翼跟进"
中国核电运营市场高度集中，呈现"双寡头+两翼跟进"格局。第一梯队（双寡头）：中广核与中国核电，两者合计CR2超过90%。第二梯队：国家电投（持有"国和一号"非能动三代技术，控股在运8台、在建8台机组，通过电投产融打造A股核电"第三极"）；华能集团（拥有全球首座高温气冷堆示范工程）。
（2）全球主要参与者
全球主要参与者包括法国电力（EDF）、俄罗斯国家原子能公司（Rosatom）、韩国水电核电公司（KHNP）。
（3）设备与工程领域
设备制造领域，核岛主设备由东方电气、上海电气、哈尔滨电气三大集团寡头垄断；核级阀门领域江苏神通市占率超90%；工程建设领域中国核建占据绝对主导地位。
3、核能行业发展趋势
（1）批量化、标准化、智能化建造
三代堆进入批量交付红利期，模块化建造技术缩短工期，AI赋能智慧工地与智能运维。2026年8月新核准的8台机组中，有6台采用"华龙一号"，其中浙江金七门核电二期、广东太平岭核电三期还被确定为"华龙一号"2.0版示范项目。
（2）四代堆与SMR加速商业化
高温气冷堆、快堆、熔盐堆等四代技术从示范走向商用，小型堆在海岛、工业园区等场景渗透率提升。"十五五"规划已经把SMR列入技术装备攻关方向，玲龙一号预计2026年建成投产，模块化设计使建设周期缩短至3年。
（3）核能综合利用场景持续扩大
从单一发电向"发电+供热+供汽+制氢+海水淡化"多元业态耦合演进，核电从"电力供应商"升级为"零碳工业系统集成者"。2024年国内首个工业核能供汽示范项目江苏田湾核电"和气一号"投产，投运1年对外输送超317万吨清洁蒸汽。
（4）核电与AI/数字化深度融合
数字孪生、AI风险预判、自主操纵等技术深度应用，核安全功能软件全面国产化。秦山核电利用AI实现从"人防"到"智防"跨越，应用无人机、5G+全景监控、大数据预判风险，8款核安全功能软件已通过审查。
（5）竞争格局从规模扩张走向多维比拼
国家电投"第三极"崛起，技术路线、运营效率与资本整合能力成为核心竞争力。中核与中广核双寡头格局稳定（CR2超90%），但民营企业参股核电项目持续推进，设备制造领域民企在核级阀门等细分环节市占率突破90%。
（6）可控核聚变从实验室走向工程化
聚变堆主机关键系统研究设施（CRAFT）建设推进，多个省份"十五五"规划布局核聚变能产业。"中国环流三号"实现1.17亿摄氏度"双亿度"突破，EAST刷新长脉冲高约束模运行时长纪录，可控核聚变被纳入国家"十五五"规划六大未来产业之一，累计商业融资突破百亿。
北京普华有策信息咨询有限公司《2026-2032年核能行业全景调研及趋势前景预判报告》系统梳理了核能行业从定义界定到前沿布局的全景图。涵盖行业定义与发展历程，结合“十五五”规划、2025年中央经济工作会议、2026年两会及政府工作报告等最新政策，分析全球与中国市场规模、竞争格局与产业链结构。重点聚焦AI数据中心供电、核能制氢、SMR小型堆等新场景，以及可控核聚变、钍基熔盐堆等未来产业方向，研判核心驱动因素与发展趋势，为投资决策提供前瞻性参考。