1.94万亿投入背后，军用通信才是军工赛道最被低估的“隐形冠军”！

1、无线通信行业概况

（1）军事通信的定义及分类

军事通信是军队为实施指挥调度、协同保障及装备管控，综合运用各类通信手段开展的信息传递工作，是军队推进信息化建设的可靠保障，也是提升国防能力的核心支撑要素。

随着信息技术在现代战争中的广泛应用，信息技术的作用越来越突出，决定了21世纪的战争形态主要是信息化战争，其主要作战样式是信息战。信息战的提出，使得军事通信体系建设成为抢占信息优势的核心基石，成为保障国防能力高效发挥的关键支撑。

按照传输信道划分，军事通信可分为无线通信、有线通信及光通信，具体而言，不同传输信道的军事通信手段特征如下:

军用通信方式的分类及特点

资料来源：普华有策

受益于国防信息化战略的推进，我国军事通信市场规模逐渐步入快速增长阶段。中国军事通信市场将由2015年的约100亿元增至2025年的约308亿元，复合增长率达到11.9%。

其中，根据频率和波长的差异，无线通信主要分为甚长波通信、长波通信、中波通信、短波通信、超短波通信等，具体如下表:

无线电波段分类及典型应用

资料来源：普华有策

（2）短波通信概况

短波通信（高频HF通信）利用波长10-100m（频率3-30MHz）的电磁波进行无线电通信，是军用无线通信的核心技术体制之一。

1921年发现其远距离通信能力后，短波曾长期作为全球远距离通信的主要手段。卫星通信兴起后，短波因传输速率和信道稳定性局限一度地位下降，但随着卫星通信在成本、抗毁性、抗干扰等方面的不足日益显现，短波凭借远距离、无中继、抗毁性强等优势，重新成为军事通信体系的重要组成。

短波通信的突出优点体现在三方面：

一是可实现无中继远程通信，利用电离层反射传输，单次反射覆盖数千公里，多次反射可达上万公里，具备全球广域覆盖能力。

二是具备较强的保底通信能力，电离层作为天然传输介质不可人为摧毁，可在卫星通信等链路遭毁伤时作为战场保底手段，快速重建指挥通信链路。

三是具备较高的部署和组网灵活性，可通过频率自适应调整、跳频等技术适配多场景需求，系统具备快速升站、机动部署、动态组网能力。

当前我国军用短波通信仍是无线通信体系的重要组成部分，在远程指挥、机动作战、应急备份等场景中持续发挥价值。装备正从传统语音通信向数字化、网络化、抗干扰方向升级，产品覆盖固定站、车载、舰载、机载、便携式等平台。随着国防信息化建设推进，短波通信与卫星通信、超短波通信、微波通信等体制协同支撑现代军事通信体系建设。

（3）卫星通信概况

卫星通信是利用人造地球卫星作为中继节点，通过无线电信号转发实现地球站间信息传输的通信方式，是军事全域通信及远距离战略战术通信的核心技术体制之一。

完整的卫星通信系统由空间段（通信卫星，承担信号中继转发）、地面段（信关站、固定/机动/便携站及手持终端等，供用户接入链路）与控制段（负责卫星测控、姿态修正、载荷管控及链路监测）构成。军用场景下，地面段是连接天基资源与作战指挥体系的关键环节，产品形态覆盖固定部署、车载、舰载、机载、便携式等。

卫星通信具有覆盖范围广、通信距离远、容量大、线路稳定、频带宽、支持广播及移动通信等优势，已成为支撑战略通信、战役战术通信、远程机动和多平台协同作战的重要手段。

美国是全球军用卫星通信使用最早、装备最完善的国家，已形成宽带、窄带及受保护抗干扰等多类型体系。近年来，以“星链”为代表的低轨卫星通信系统加速发展，反映卫星通信正由传统高轨体系向高低轨协同、天基网络化方向演进。

我国通信卫星起步较晚，经历引进吸收、改进创新到自主创新阶段，已形成覆盖固定、移动、中继等领域的通信卫星体系。当前装备正向宽带化、小型化、机动化、抗干扰、高可靠和多平台适配方向发展。GW、千帆、鸿鹄等低轨星座计划陆

（4）数据链概况

数据链是采用标准化通信链路、专用于数据传输与交换的战术信息系统，以无线传输为主，按统一消息格式与协议，在传感器、指挥及武器平台间实时传输战场态势、指挥引导、战术协同、武器控制等数据，主要由传输信道、通信协议及格式化信息构成。

在现代作战体系中，数据链是传感器、指挥、通信、武器系统的核心衔接载体，是分散装备向体系战力跨越的关键纽带。其核心特点为实时化、网络化、标准化与自动化，有效支撑态势共享、精确指挥与一体化协同。

数据链技术始于20世纪50年代，美军已形成以Link系列为核心的完整体系。我国起步较晚：20世纪60年代开始探索，70年代末研制“雷情-1号”半自动防空情报指挥系统并列装，80年代末研制点对点低速数据链，21世纪推出全军联合战术信息分发系统，显著提升战术通信能力。

当前，我国数据链系统仍处快速发展关键期，是国家“信息系统一体化、武器装备信息化、信息装备武器化、信息基础设施现代化”战略的重要基础设施，市场空间广阔，增长潜力良好。

2、无线通信行业发展趋势

（1）网络融合需求持续提升

军用无线通信正向多域融合架构演进，整合短波、卫星、数据链等多制式及固定/移动连接，覆盖空天地海全域，实现异构网络兼容共存。面对战场信息量爆炸增长，需提升频段宽度与传输效率，构建高速互联共享体系，支撑多样化作战任务动态切换。

（2）低时延传输能力不断增强

低时延是军用通信升级的核心目标。短波突破高速传输瓶颈，低轨卫星互联网加速部署，5G应用于单兵终端并与卫星协同组网，压缩传输时延。数据链通过动态频谱分配与网络编码优化，持续提升低时延性能，成为协同通信的关键支撑。

（3）军用通信装备与武器平台深度融合

战争形态演变驱动通信装备与武器平台深度集成。地面装备中，短波与战术车辆、单兵终端嵌入式集成，自主适配复杂电磁环境；空天装备中，卫星通信构建无人机、导弹等平台的高时效协同网络，实现在轨智能处理与动态路由优化。数据链作为“神经中枢”，通过多协议适配与智能路由，整合短波、卫星、战术电台等为统一体系。

3、无线通信行业壁垒

行业壁垒

资料来源：普华有策

4、行业竞争格局及主要企业

无线通信行业受产品标准和单位资质门槛影响，细分市场呈现出集中度较高的竞争格局，国有股东背景、军工产品经过长期验证的企业更受下游国防军工客户的信赖。由于型号或系列产品的研制周期、稳定性要求，市场格局较为稳定，主要参与者为军工集团下属单位及少数民营企业等。具体如下：

（1）海格通信（002465.SZ）

是国家创新型企业、国务院国资委国企改革“双百行动”企业和全国电子信息百强企业之一的无线电集团的主要成员企业。主要业务覆盖“无线通信、北斗导航、航空航天、软件与信息服务”四大领域。在无线通信领域，主导产品覆盖短波通信、超短波通信、卫星通信、数字集群、无人通信、5G、数据链、多模智能终端和系统集成等领域。

（2）烽火电子（000561.SZ）

成立于1992年8月，2010年4月于深交所主板上市，是国家高新通信设备及电声器材科研生产骨干企业。主要产品包括短波通信设备、超短波通信设备、航空搜救定位设备、车机内音频控制系统、电声器材等。

（3）七一二（603712.SH）

始建于1936年，前身为国营第七一二厂，2004年10月改制为有限公司，2018年2月于上交所主板上市。主营业务包括军用无线通信、民用无线通信等领域。军用无线通信领域产品主要包括无线通信终端产品和系统产品，产品形态包括手持、背负、车载、机载、舰载、弹载等系列装备，实现了从短波、超短波到卫星通信等宽领域覆盖。

（4）中国电科54所

始建于1952年，是新中国成立的第一个电信技术研究所，是中国电子信息领域专业覆盖面最宽、综合性最强的骨干研究所。主要从事军事通信、卫星导航定位、航天航空测控、情报侦察与指控、通信与信息对抗、航天电子信息系统与综合应用等前沿领域的技术研发、生产制造和系统集成。

（5）航天恒星（航天五院503所）

是中国航天科技集团公司卫星应用的总体单位，是中国航天卫星应用研究院的主要支撑单位。主营业务以卫星综合应用系统总体为核心，以空间应用、卫星遥感、卫星导航、卫星通信、数据链、云计算及信息安全、无人机系统集成、数据运营服务八大领域为支撑的完整业务架构，具有较强的VSAT卫星通信系统、高动态抗干扰数字图像传输系统、星船载卫星导航接收机、北斗用户机等系统级和终端级产品研制及产业化能力，部分产品已批量生产，并广泛应用于行业用户。

（6）中兵通信（837567.NQ）

成立于2000年12月，2016年6月于新三板挂牌上市。主营业务为军用通信及电子设备的生产和销售，主要产品为军用超短波地空通信装备、卫星通信装备、军贸通信产品和弹载数据链装备，核心市场在陆、海、空、火箭军等国内军用通信领域等。

（7）中国电科10所

成立于1955年5月，前身为第二机械工业部第十研究所，最初在北京组建，1957年迁至成都，总部设于四川省成都市，属国家一类科研事业单位，是新中国首个综合性电子技术研究所。2022年主营业务收入突破百亿元。主要从事航空电子信息系统与网络、情报信息系统与应用服务、航天信息支持与应用服务等领域总体设计、系统集成、装备制造与应用服务。

（8）中国电科20所

成立于1961年10月，是隶属中国电子科技集团公司管理的大型高新技术骨干研究所。截至2025年6月，累计荣获各类科技成果奖396项，其中国家科技进步特等奖3项、一等奖6项、二等奖10项。主要从事无线电导航、雷达、数据链和协同作战等领域技术研究、产品开发与生产等业务。

（9）中电防务科技股份有限公司

是一家专注于电子防务装备业务的大型科研生产综合体。是国内最早从事军用无线通信装备研发制造的企业之一，主导研制了历代短波通信主力装备和国防卫星通信系统。公司主营业务为无线通信和电子对抗领域防务装备的研制、生产、销售与服务。是我国武器装备现代化建设的骨干力量，在短波通信、卫星通信、电子对抗等领域技术处于国内领先水平，是制定我国卫星、短波通信技术体制的牵头单位。

5、行业面临的机遇和挑战

（1）面临的机遇

1）国防预算与市场需求持续增长

全球地缘博弈加剧，主要国家持续加大国防投入，为军用无线通信提供强劲市场动力。全球军用通信市场预计2025年约286.7亿至396.7亿美元，2032年将达482.4亿美元，复合年增长率约5.6%至7.71%。我国国防预算2026年达1.94万亿元，同比增长7%，装备费持续投入为军用通信研发、采购与升级提供坚实资金保障。

2）技术升级创造新赛道

软件定义无线电、AI、5G专网等前沿技术正重塑军用通信形态。设备从传统模拟收发器向软件定义、网络化智能节点演进，大幅提升灵活性与可升级性。5G高带宽、低时延特性对无人协同与实时情报分发至关重要，5G独立专网已拓展至国防科技工业。业界正布局2030年6G商用，实现更高速率、更低时延和"空天地海"一体化覆盖。AI推动通信网络从"连接管道"向"智能服务平台"演进。

3）新兴战略领域催生增量需求

低轨卫星星座成为现代战场重要赋能平台，军事化应用加速。我国GW、千帆、鸿鹄等低轨星座计划陆续实施，支撑军用卫星通信装备宽带化、小型化发展。无人作战平台增长推动高带宽数据链需求扩张，多域作战要求陆、海、空、天、网互联互通，驱动通信装备向体系化升级。

（2）面临的挑战

1)技术难题有待突破

复杂电磁环境下抗干扰能力提升是核心挑战，现有跳频等技术面对高强度电子干扰时能力有限，需开发更先进加密与抗干扰方案。同时同频全双工技术面临严重自干扰问题，消除难度大。此外，6G商业化态度趋于审慎，峰值速率目标仅为5G的1.8倍，技术跃升幅度收窄，商业化节奏面临不确定性。

2)面临挑战：商业与市场压力

全球无线接入网市场趋于稳定但传统商业模式遭遇瓶颈，5G商业价值释放未完全跟上建设节奏。低轨卫星互联网尚未达盈亏平衡点，短期内依赖政府和行业订单。军用通信客户集中度高，行业发展与国防政策深度绑定，采购需求变动将直接影响市场空间。

3)面临挑战：军事应用的特殊要求

现代联合作战要求不同军种、不同年代装备互联互通，对标准化、系列化、通用化提出极高要求。国际贸易环境复杂化对国防供应链韧性构成挑战，供应商多元化和本土化需求上升。通信系统须在敌方打击下生存并持续运作，抗毁伤能力是基础性指标。低轨星座大规模部署加剧轨道与频率资源竞争，对行业长期战略布局形成新考验。

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