SAF产业从政策驱动迈向规模化发展新阶段
1、行业概况
（1）行业定义
可持续航空燃料（Sustainable Aviation Fuel，简称SAF）是指由可再生原料或废弃物资源生产、能够直接与现有航空煤油混合使用的航空替代燃料。根据国际航空运输协会（IATA）的定义，SAF须在可持续性、供应安全性和商业可行性三方面满足严格标准。SAF的核心特征在于其全生命周期碳减排效应——从原料收集、加工转化到最终燃烧，碳排放显著低于传统化石基航空煤油，减排率可达50%至90%以上。SAF在物理化学性质上与常规航油高度相似，可与现有航空煤油按一定比例直接混合使用，无需对飞机发动机和机场基础设施进行改造，因此被IATA视为航空业实现2050年净零排放目标最为可行、也是当前唯一可规模化应用的低碳替代方案。
（2）全球SAF发展历程
全球SAF产业经历了三个主要发展阶段。技术探索期（2000年代至2010年代初） ，SAF从实验室研究走向首次商业飞行验证，多家航空公司和研究机构开展了小规模试飞，初步验证了SAF作为航空替代燃料的技术可行性。政策驱动期（2010年代末至2020年代初） ，随着国际民航组织（ICAO）CORSIA机制的建立以及欧盟、美国等主要经济体陆续出台SAF强制掺混目标和财税激励政策，SAF从技术示范步入政策驱动的商业化起步阶段。规模化发展期（2020年代中后期至今）
，全球SAF产能建设加速推进，多家头部企业完成或启动大型SAF生产装置，欧洲、北美、亚太三大区域市场格局初现，行业整体从政策驱动向规模化市场过渡。
（3）中国SAF发展历程
中国SAF产业起步于科研攻关与适航审定阶段，国内科研机构和企业围绕废弃油脂转化SAF开展了长期技术积累。近年来，随着“双碳”目标的深入推进，中国SAF产业化进程明显提速。从2025年起，北京大兴、成都双流、郑州新郑、宁波栎社四大机场的国内航班开始常态化加注混有生物航油的燃料，标志着中国SAF进入试点应用阶段。进入2026年，随着“绿色燃料”首次写入政府工作报告并被纳入国家低碳转型基金支持范围，SAF的战略定位从单纯的“减碳工具”升级为“替代石油、保障能源安全”的关键一环。
（4）SAF行业发展现状
当前全球SAF产业正处于从政策驱动向规模化市场过渡的关键时期。从供给端看，全球SAF产能建设持续推进，但实际产量与市场需求之间仍存在显著缺口，产能释放速度远低于行业预期，这已成为制约行业发展的核心矛盾。从需求端看，欧盟ReFuelEU Aviation法规已设定具有法律约束力的掺混目标，2025年起为2%、2030年升至6%、2050年达到70%；美国通过《通胀削减法案》（IRA）提供税收抵免以刺激生产；中国则通过四大机场试点、出口“白名单”等政策逐步培育国内市场需求。成本方面，SAF价格仍显著高于传统航空煤油，但随着地缘政治冲突等因素推动传统航油价格上涨，两者价差呈现收窄趋势。总体而言，全球SAF市场呈现“政策强驱动、供给慢释放、需求待激活”的典型特征。
（5）SAF行业政策环境总结
SAF行业主要政策分析
资料来源：普华有策
2、SAF行业产业链分析
SAF产业上游以废弃油脂为主要原料，其可获取性和价格直接影响SAF生产的成本底线与产能上限；中游通过HEFA、G+FT、AtJ/MTJ等技术路线将原料转化为航空燃料，技术壁垒与资金壁垒较高；下游以民用商业航空为需求主体，受强制掺混政策和航空公司采购意愿的双重驱动。上游原料稀缺性与下游政策刚性共同构成对中游环节的制约——原料供给推高成本，需求释放决定投资回收。当前行业的核心矛盾正集中体现在这一上下游挤压的格局之中。
3、SAF行业竞争格局及企业/重点玩家
全球SAF市场竞争格局呈现高度集中特征。Neste（芬兰） 是全球最大的可再生柴油和SAF生产商，长期占据全球SAF市场领先份额，其在新加坡的炼油厂是全球最大的SAF生产设施之一。TotalEnergies（法国） 是全球SAF领域的核心企业之一，已宣布到2030年实现百万吨级SAF年产能目标，并与中国石化等企业开展国际合作。World Energy（美国） 是北美地区重要的SAF生产商，依托美国《通胀削减法案》的政策支持持续扩张产能。此外，壳牌、BP 等国际石油巨头也在积极布局SAF生产和销售网络。
中国SAF竞争格局呈现多元主体并进的态势。中国石化是国内SAF产业的先行者和领军企业，旗下镇海炼化拥有自主技术的SAF工业化装置，2026年与中国航油实施重组后进一步打通了航空燃料全产业链。怡斯莱（EcoCeres）
由香港中华煤气孵化，是全球第二大SAF生产商，拥有自主研发的一体化技术，已在中国大湾区布局大型SAF生产基地。海新能科、卓越新能、嘉澳环保、君恒生物、易高生物等民营企业在SAF产能建设和国际认证方面也取得了显著进展，形成了国有、民营、外资多元竞争的格局。在原料端，山高环能、朗坤科技等企业凭借在废弃油脂收集加工领域的布局，已成为SAF上游原料的重要供应商。吉林康乃尔则通过与霍尼韦尔合作推进MTJ路线大型SAF项目，为代表新兴技术路线的企业。
4、SAF行业发展前景机遇
展望未来，SAF行业面临广阔的发展空间。全球强制掺混政策的逐步加码将释放巨大的刚性需求——欧盟从2025年2%到2050年70%的递增路径、中国“十五五”期间国内SAF掺混制度有望建立，均为SAF市场规模的持续扩大提供了确定性较强的需求支撑。
在技术层面，HEFA路线虽在短期内仍将保持主导地位，但随着绿色甲醇、绿氢产业链的成熟以及先进催化技术的突破，MTJ、AtJ、G+FT等路线有望逐步提升经济性，形成多技术路线协同发展格局。AI技术在燃料分子设计、催化剂筛选、工艺优化等环节的深入应用，将加速SAF生产成本下降和技术迭代。
在新场景拓展方面，军用航空、无人机及城市空中交通等新兴应用领域的逐步开放，有望为SAF创造新的需求增长点。100% SAF发动机认证的持续推进，将使SAF从“掺混燃料”向“全替代燃料”演进，从根本上打开市场天花板。
5、SAF行业发展趋势
（1）从政策驱动向市场驱动过渡
随着强制掺混目标逐级落地和碳定价机制完善，SAF市场需求将从“政策倒逼”转向“经济性驱动”。碳交易体系与SAF联动将增强其市场竞争力，碳边境调节机制等新型政策工具将进一步塑造全球SAF贸易格局。
（2）原料多元化与供应链竞争加剧
废油脂资源稀缺性将推动行业向农林废弃物、城市固废等非粮原料拓展。具备原料收集网络和预处理能力的企业将获得显著竞争优势，原料端的纵向一体化整合将成为行业主流趋势。
（3）技术路线从单一走向多元协同
HEFA主导格局短期内不变，但AtJ、MTJ、G+FT等路线的商业化进程将加速，多个采用先进技术路线的大型项目正在推进中。e-SAF作为远期战略方向，随绿氢成本和碳捕集技术持续改善，将在2030年后逐步进入规模化示范阶段。
（4）AI驱动SAF产业智能化升级
AI技术将全面渗透SAF的分子设计、催化剂开发、工艺优化、供应链管理等环节。机器学习加速催化剂筛选、数字孪生优化燃烧过程验证，AI有望成为推动SAF降本增效的关键技术变量。
（5）中国从“产能输出”走向“内外双循环”
中国SAF产业将依托废弃油脂资源优势、政策支持和绿色燃料战略升级，在巩固出口市场的同时加速培育国内需求。随着国内强制掺混制度预期建立，中国将逐步形成“国际合规市场+国内强制掺混”双轮驱动的市场格局，在全球SAF供应链中角色从“代工者”向“规则参与者”演变。
（6）产业链整合与跨界协同深化
SAF将与绿氢、绿色甲醇、碳交易等产业形成深度协同，“废弃油脂—SAF—碳交易”闭环生态有望成为行业主流商业模式。新质生产力框架下，绿色燃料与新能源消纳的协同效应将日益凸显。
北京普华有策信息咨询有限公司《2026-2032年可持续航空燃料（SAF）行业深度调研与前景趋势预判报告》围绕可持续航空燃料（SAF）产业链展开系统性研究。首先明确了SAF作为航空脱碳核心方案的战略定位，回顾了全球及中国SAF从技术探索到政策驱动、再到规模化起步的发展历程。在此基础上，报告从PEST视角剖析了SAF所处的宏观环境，梳理了以HEFA、AtJ、G+FT、PtL为代表的多条技术路线的成熟度与经济性差异。研究进一步整合了欧盟ReFuelEU Aviation、美国IRA、中国“十五五”规划及2026年两会政府工作报告等全球核心政策框架，分析了当前SAF供需两侧的现状与区域格局。在竞争格局层面，报告对比了Neste、TotalEnergies、怡斯莱、中国石化等国内外头部玩家的产能布局与战略动向。最后，报告从技术迭代、AI赋能、新场景拓展等维度，展望了SAF行业的发展前景、投资机遇与潜在风险。