从“鼓励”到“强制”：政策层层加码，环保型贵金属选矿剂站上历史拐点

1、行业基本情况

贵金属选矿剂是应用于黄金、白银等贵金属选矿工序的化学药剂，核心作用是将贵金属与其余金属、非金属杂质分离开来，完成贵金属富集提纯。从产业链层级划分来看，贵金属选矿剂隶属于黄金、白银等贵金属产业链中游环节：上游主体为爆破耗材、基础化工原料、矿山采掘设备等供应商；中游涵盖贵金属勘探、开采、选冶加工企业；下游对接黄金交易市场、黄金消费场景以及工业贵金属应用领域。

依据使用过程产生的环境污染程度差异，贵金属选矿剂划分为环保型、非环保型两大类。现阶段全球黄金矿山主流选矿药剂仍为氰化钠，应用历史超百年，全球 80% 以上黄金矿山均在采用。但氰化钠属于剧毒无机化学品，微量摄入即可致人死亡；选矿尾渣残留氰化物易发生迁移，持续污染周边土壤与水源，被联合国化学武器管控机构纳入严格管控品类，在我国也被划定为重点管控危险化学品。

环保型贵金属选矿剂细分为低毒环保含氰药剂与无氰药剂两类：前者以低毒改性含氰浸出药剂为主；后者包含硫脲类、硫代硫酸盐类、多硫化物类等品类。凭借低毒、环境友好的核心优势，环保型贵金属选矿剂已成为贵金属选矿行业主流发展方向。

2、行业发展规模

全球贵金属选矿剂市场整体维持平稳上行态势。据《中国黄金报》统计数据，2023 年全球贵金属选矿药剂市场规模 575.96 亿元，预计 2028 年将增长至 611.50 亿元；其中环保型选矿剂增速遥遥领先。2019 年全球环保型贵金属选矿剂市场规模 23.73 亿元，行业占比仅 4.44%；2023 年规模增至 46.18 亿元，占比提升至 8.02%。

2025 年全球环保型贵金属选矿剂市场规模约 9.81 亿美元，预计2032 年可达 25.65 亿美元，2026—2032 年复合年均增长率 14.9%。聚焦国内市场，2025 年我国贵金属选矿剂整体市场规模约 101 亿元，环保产品渗透率不断提升。我国金矿资源以低品位、难处理矿石为主，环保选矿剂适配复杂矿开采优势突出；叠加多年稳居全球首位的矿产金产量，持续拉动国内市场需求快速扩容。

再生黄金逐步成为全球贵金属供给增量重要来源，进一步打开选矿剂新增需求空间：2024 年全球再生金产量 1370 吨，同比提升 11%；我国再生黄金回收量 734.74 吨，同比大涨 33.32%。再生金提纯环节同样需要选矿药剂配套，回收黄金产能扩张将持续催生新的市场增长点。

3、行业发展趋势

（1）政策持续加码，环保替代进程不可逆

建设生态文明、打造绿色矿山、推进黄金强国建设已上升为国家级发展战略。2017 年原国土资源部印发《关于加快建设绿色矿山的实施意见》，明确要求氰化尾渣等固体废物处置合规率达到 100%；2018 年自然资源部出台《黄金行业绿色矿山建设规范》，倡导矿山选用环保浮选、提金药剂开展生产；2020 年生态环境部发布《黄金工业污染防治技术政策》，鼓励行业普及无氰、低氰浸金提金技术。

2025 年工信部等九部门联合印发《黄金产业高质量发展实施方案（2025—2027 年）》，提出要攻克无氰提金采选冶技术装备并实现产业化落地，遵循源头减量、过程管控、末端治理、资源循环利用原则，批量打造绿色矿山与绿色生产工厂；《产业结构调整指导目录（2024 年本）》将低氰 / 无氰提金工艺、高效绿色低碳选矿药剂及采矿技术纳入鼓励发展范畴。

国际环保管控同样持续收紧：美国威斯康星州、德国、捷克、匈牙利、哥斯达黎加及阿根廷部分区域已立法全面禁用氰化钠；欧盟出台《氰化物指令》划定严苛管控标准，多国相继收紧氰化物开采、储运、使用约束。国内外监管趋严背景下，环保选矿剂已经从矿山可选配套品，转变为黄金开采企业必备生产资料。

政策红利推动环保型贵金属选矿剂渗透率快速上行，由 2023 年 8.02% 升至 2025 年 14.45%，替代空间广阔、落地路径清晰。

（2）金价高位运行，下游采选需求旺盛

全球地缘冲突频发、宏观经济波动加剧，黄金避险价值凸显，需求持续走高。2025 年全球黄金总需求量首次突破 5000 吨，全年黄金现货均价 3431 美元 / 盎司，相较 2024 年涨幅 44%，直接带动黄金采选行业选矿药剂采购需求稳步提升。

金价上行增厚矿山企业盈利空间，各大金矿纷纷扩大开采规模，大量搁置的低品位、难处理金矿项目重启投产，矿石处理总量持续增长；与此同时，全球浅层高品位易开采金矿资源日渐枯竭，新增黄金储量多为高砷、高碳复杂难选矿，传统氰化工艺对这类矿石浸出回收率偏低，技术替代具备刚性需求。

（3）依托一带一路，海外市场空间持续拓宽

据中国黄金协会测算，一带一路沿线国家黄金储量合计占全球总储量 46% 左右，黄金总产量占全球 36%，黄金消费总量占全球 80%；全球 30 座大型单体黄金矿山中，7 座坐落于沿线国家，矿产资源禀赋优势显著。伴随一带一路合作深化，国内环保提金药剂企业加速出海布局矿业合作，产品现已销往东南亚、非洲、中亚等 30 余个国家和地区，海外市场版图不断扩大。

（4）技术迭代方向：绿色高效、适配复杂矿产资源

贵金属选矿药剂技术整体朝着绿色低碳、浸出高效方向迭代升级：剧毒高污染的传统氰化工艺受限加剧，低氰改性药剂、无氰浸金药剂研发落地成为行业核心主线；未来黄金开采将以难处理金矿为核心资源载体，药剂研发重点逐步转向适配高硫、高砷等复杂矿石体系，提升复杂矿黄金浸出效率。

除此以外，选矿废水无害化处置、尾渣资源化利用配套技术同步快速发展，通过含氰废水回收净化、氰化尾渣有价金属二次提取，在削减污染物排放的同时提升矿产资源综合利用率。

4、行业竞争格局

（1）非环保氰化钠市场：寡头垄断格局

全球氰化钠市场呈现寡头垄断态势。氰化钠属于剧毒危险化学品，我国公安部门对其生产、储运全流程实施特许资质管理，准入门槛严苛，市场化竞争程度偏弱；行业前十企业合计市场份额超 60%。现阶段全球依旧有八成以上黄金矿山沿用氰化钠选矿工艺，环保药剂整体渗透率不足 10%，存量替代空间巨大。

（2）环保型选矿剂市场：成长初期、竞争温和

环保型贵金属选矿剂尚处于产业化成长阶段，理论层面属于充分竞争市场，但具备稳定规模化量产、成熟矿山应用案例的企业数量有限，行业实际竞争强度偏低。

国内主流参与企业包含：森合高科、河南天之水化工、西部黄金（克拉玛依）矿业科技、广西地生金矿业科技、上海圣的新材料、沈阳金垚环保科技等。其中森合高科稳居国内环保浸金药剂市场首位，全球环保贵金属选矿剂市场占有率约 7.19%。

（3）行业核心竞争壁垒

行业进入壁垒分析

资料来源：普华有策

5、行业发展机遇与挑战

（1）发展机遇

第一，全球环保监管收紧，绿色转型需求刚性释放。国内多部门持续出台政策扶持无氰、低氰提金技术，约束传统氰化工艺应用；欧美多国陆续禁用氰化钠，全球性环保替代需求全面打开。

第二，黄金景气周期延续，带动选矿药剂需求扩容。地缘风险与经济不确定性下，各国央行持续增持黄金储备，金矿开采活动持续活跃；高品位矿产资源衰减倒逼行业加大低品位、复杂难选矿开发力度，高性能环保选矿药剂需求持续上行。

第三，一带一路赋能海外市场拓展空间。沿线国家黄金资源储备丰厚，国内企业凭借技术性价比、成套矿业服务优势，海外出口业务稳步增长。

（2）行业挑战

环保选矿剂初创门槛低于传统氰化药剂，市场涌入大量中小型企业，多数企业研发投入、产能建设资金有限，拖累行业整体技术水平与综合竞争力。伴随规模化生产、技术研发、资金壁垒逐步抬升，具备先发技术优势、量产能力的头部企业市场份额将持续集中，行业马太效应逐步凸显。

整体来看，环保选矿剂行业企业技术实力差距显著，仅少数头部企业实现稳定大规模矿山应用，绝大多数中小企业仍处于小批量试用、工艺打磨阶段，行业整体技术装备水平仍有较大提升空间。

整体而言，贵金属选矿剂行业正处于由剧毒氰化传统工艺向绿色高效环保工艺转型的关键窗口期。在绿色矿山、黄金强国国家战略引领，叠加全球环保管控日趋严格的大背景下，环保型贵金属选矿剂替代传统氰化药剂已是必然趋势。金价高位运行推动矿山增产扩产、低品位复杂金矿大规模开发、一带一路海外市场持续开拓多重利好共振，环保选矿剂行业将迎来长期增长周期，市场需求有望保持快速上行。未来掌握核心配方研发能力、稳定规模化生产能力、完善矿山技术服务体系的龙头企业，将持续占据行业竞争优势地位。

《2026-2032 年中国贵金属选矿剂行业全景调研及投资前景研究报告》系统梳理全球与国内贵金属选矿剂产业发展历程及运行现状，深度测算行业供需态势与整体市场规模，全面解读产业政策、十五五顶层规划、核心技术迭代趋势、市场竞争格局、上游化工原料供给体系、下游黄金选矿与再生金应用领域需求体量及发展前景；细致剖析国内外区域产业布局、行业市场集中度、主流参与企业经营状况与市场份额，归纳行业周期性、区域性运行特征、产业增长驱动要素；同时完成中长期市场前景量化预测，系统梳理行业投资布局策略、准入壁垒体系与潜在经营风险。北京普华有策信息咨询有限公司提供市场专项调研、定制产业研究报告、产业链深度咨询、项目可行性研究报告编制、专精特新 “小巨人” 企业申报辅导、市场占有率专项调研、十五五产业发展规划编制、项目后评价、商业计划书（BP）撰写、产业图谱绘制、区域产业规划设计、产业蓝皮书与白皮书编撰、国家级制造业单项冠军企业认证申报、IPO 募投项目可行性研究、IPO 工作底稿配套咨询等全方位产业智库服务。（PHPOLICY：RSYW）

第一章 行业概述、界定与基础特征

1.1 行业定义及产品分类体系

1.1.1 贵金属选矿剂核心定义与选矿工序价值

1.1.2 产品划分维度

（1）按选矿工艺：浮选药剂、浸出药剂

（2）按环境属性：非环保型（氰化钠）、环保型（低氰改性药剂、无氰药剂）

1.2 完整产业链全景拆解

1.2.1 上游：基础化工原料、矿山配套设备供给端

1.2.2 中游：贵金属选矿剂研发、生产与加工制造

1.2.3 下游：黄金 / 白银矿山采选冶炼、再生贵金属提纯

1.3 选矿环节在我国黄金产业的战略地位

1.4 行业运行基础属性：周期性、区域性、季节性

1.5 研究边界、数据来源与研究方法说明

第二章 行业发展宏观环境分析（PEST 模型）

2.1 政策环境（Political）

2.1.1 国内现行成熟产业与环保政策体系

2.1.2 十五五规划纲要顶层导向：绿色矿山、战略性矿产高效利用

2.1.3 2025 中央经济工作会议、2026 政府工作报告相关部署

2.1.4 海外政策：多国氰化物禁令与全球环保管控趋势

2.2 经济环境（Economic）

2.2.1 全球宏观经济波动与黄金价格走势逻辑

2.2.2 国内矿业固定资产投资、矿产资源开发景气度

2.3 社会环境（Social）

2.3.1 生态文明建设推进，绿色矿山理念全民普及

2.3.2 矿山安全生产、水土生态保护诉求持续提升

2.4 技术环境（Technological）

2.4.1 传统氰化提金技术成熟度

2.4.2 低氰、无氰环保选矿药剂研发迭代进展

2.4.3 矿山智能化、精准给药数字化技术落地应用

第三章 国内外行业发展历程、现状与经营模式

3.1 全球贵金属选矿剂行业发展格局

3.1.1 全球产业发展历程与现阶段运行特征

3.1.2 全球区域需求分布：亚太、北美、欧洲、非洲、拉美

3.1.3 全球市场整体竞争概况

3.2 中国贵金属选矿剂产业发展全貌

3.2.1 国内产业发展阶段沿革

3.2.2 我国在全球产业链的分工与地位

3.2.3 “十四五” 行业发展成果复盘与现存短板

3.3 行业主流经营模式拆解

采购模式、生产组织模式、销售渠道模式、盈利模式

第四章 国内产业政策、行业标准与政策走向研判

4.1 国内分层政策体系梳理

4.1.1 绿色矿山建设专项政策

4.1.2 黄金行业污染防治管控政策

4.1.3 氰化物危化品生产、储运、使用资质管控规则

4.2 “十五五” 矿产资源与绿色矿业专项部署

4.3 行业团体标准、技术规范（T/GRM 130—2025 等）

4.4 中长期行业政策演变趋势预判

第五章 全球及中国市场规模、供需格局与渗透率

5.1 全球市场规模及增长测算

5.1.1 贵金属选矿剂整体市场规模（2023-2028）

5.1.2 全球环保型选矿剂市场规模、增速测算

5.1.3 环保药剂渗透率历年变化趋势

5.2 中国市场规模及增长测算

5.2.1 国内选矿剂整体市场体量（2023-2028）

5.2.2 国内环保型选矿剂市场规模及扩容空间

5.2.3 国内环保产品渗透率提升路径

5.3 行业供需平衡态势分析

5.4 2026-2032 年全球 + 中国远期市场规模预测

第六章 细分产品、区域市场与一带一路海外空间

6.1 按产品类型细分市场

6.1.1 传统氰化钠药剂

6.1.2 低氰环保改性药剂

6.1.3 无氰药剂（硫脲、硫代硫酸盐、多硫化物等）

6.2 按下游应用场景细分

6.3 全球区域市场布局特征

6.4 国内产业区域分布

6.4.1 黄金开采主产区：山东、河南、云南等

6.4.2 环保选矿剂生产集聚区域：广西等

6.5 “一带一路” 沿线黄金资源禀赋与海外市场潜力

第七章 上游原料供给与下游需求端深度拆解

7.1 上游核心化工原料供需、价格波动分析

7.2 下游原生黄金矿业发展现状

7.3 再生黄金赛道需求增量

7.4 复杂难处理金矿催生选矿剂全新需求

第八章 行业技术体系、技术壁垒与迭代趋势

8.1 国内外技术发展现状及差距对比

传统氰化工艺、环保型浸金药剂生产工艺水平

8.2 行业核心进入技术壁垒

8.2.1 配方研发与矿山适配工艺壁垒

8.2.2 工业化规模化量产工艺壁垒

8.2.3 专利布局与持续技术迭代壁垒

8.2.4 属地化技术服务与客户认证壁垒

8.3 企业核心竞争力评价关键指标

8.4 行业未来技术发展主流方向

8.4.1 低氰、无氰替代技术产业化提速

8.4.2 适配高硫 / 高砷难处理金矿专用药剂研发

8.4.3 选矿废水、氰渣无害化与资源化配套技术

8.4.4 智能矿山精准给药数字化技术

8.4.5 新型绿色无毒选矿药剂前沿探索

第九章 行业竞争格局与波特五力模型分析

9.1 行业整体竞争分层：传统氰化赛道 VS 环保药剂赛道

9.2 非环保氰化钠市场竞争格局

寡头垄断特征、资质准入门槛、头部集中度

9.3 环保型贵金属选矿剂市场竞争格局

9.3.1 国内主流企业名录与各自市场定位

9.3.2 市场集中度演变与头部集聚趋势

9.4 波特五力竞争模型全面解析

上游供应商议价能力、下游矿山采购议价能力、新进入者威胁、替代品威胁、同业内部竞争强度

第十章 标杆重点企业深度调研分析

10.1 A企业

10.1.1 企业基本概况

10.1.2 核心优势、市场份额及海外布局

10.1.3 经营业绩、产能与业务布局梳理

10.2 B企业

10.3 C企业

10.4 D企业

10.5 E企业

10.6 海外头部企业简要梳理

10.7 国内企业市场占有率分析

第十一章 行业 SWOT 全景分析

11.1 行业内在优势（Strengths）

11.2 行业现存短板（Weaknesses）

11.3 外部发展机遇（Opportunities）

11.4 潜在外部威胁（Threats）

第十二章 行业增长驱动因素与发展制约挑战

12.1 行业核心增长驱动力

12.1.1 政策驱动：绿色矿山与环保管控持续收紧

12.1.2 需求驱动：金价高位运行、央行购金、难选矿 + 再生金扩容

12.1.3 技术驱动：环保药剂性能迭代、智能化选矿赋能

12.2 行业现阶段主要发展瓶颈与挑战

第十三章 中长期市场规模预测（2026—2032 年）

13.1 预测前提、假设口径说明

13.2 全球市场规模远期预测

13.2.1 选矿剂整体市场

13.2.2 环保型选矿剂规模、增速与渗透率

13.3 中国市场远期规模预测

13.4 细分产品、重点区域市场空间测算

第十四章 赛道投资机遇、布局策略与风险提示

14.1 行业整体投资价值研判

14.2 优质细分投资赛道

14.3 海内外布局投资策略建议

14.4 行业核心准入壁垒与各类投资风险提示

第十五章 核心研究结论与多方发展建议

15.1 全文核心研究结论

行业发展阶段、市场空间、替代节奏、竞争格局整体判断

15.2 面向政府主管部门发展建议

15.3 面向行业生产经营企业发展建议