从亏损到突围：焦化行业利润波动逻辑与转型机遇

1、 焦化行业定义及分类

焦化行业是指以炼焦煤为主要原料，在隔绝空气（或有限空气）的条件下，通过高温干馏（即焦化）的工艺过程，生产焦炭，并同时副产焦炉煤气、煤焦油、粗苯等化工产品的重化工产业。

按照熄焦方式的不同，焦炭生产可以分为湿法熄焦和干法熄焦。国内焦化厂普遍使用湿熄工艺，该工艺成本低，但污染较大且影响焦炭质量。相比之下，干熄工艺环保优势明显，但成本较高。目前在焦化行业环保要求逐步提升的情况下，湿法熄焦向干法熄焦的改造将成为国内焦化行业发展的必然趋势。按炭化室高度，焦炉分4.3米焦炉、5.5米焦炉、6米焦炉、7米焦炉等。

行业分类情况

资料来源：普华有策

2、行业技术水平及特点

2020年6月，《焦化行业规范条件》（工信部公告〔2020〕年第28号），明确进一步加快焦化行业转型升级，促进焦化行业技术进步，提升资源综合利用率和节能环保水平，适用于中华人民共和国境内（港澳台地区除外）的焦化生产企业，进一步提高了行业准入门槛。

根据《焦化行业“十三五”发展规划纲要》，4.3米以下炭化室被定义为落后产能。焦炉大型化成为行业的发展趋势。根据《焦化行业“十三五”发展规划纲要》，焦化行业“十三五”期间的总体目标是转型升级、做精做强。例如，优质炼焦煤配比降低4%（保持焦炭质量不降低），钢铁企业干熄焦装置配置率达到90%以上，焦炉煤气利用率达到98%以上、水循环率达到98%以上、吨焦耗新水降至1.5吨以下，准入企业污染物排放基本达到《炼焦化学工业污染物排放标准》等，对行业技术水平提出了新要求。

根据《焦化行业“十四五”发展规划纲要》，要求有效降低能耗、物耗、水耗和污染物排放量，重点是提高余热回收利用、水循环利用、固废资源化利用效率，注重源头控制、过程管理和末端治理的有机结合，适应高炉大型化，加强高炉用焦特质研究、炼焦用煤研究，尤其要从可持续发展角度研究焦炭质量提高对炼焦煤资源的需求等问题，对焦化行业技术、工艺和研发等方面提出了更高的要求。

2023年12月，国家发布了《产业结构调整指导目录》（2024年本），其中明确规定“钢铁联合企业、独立焦化企业未同步配套建设干熄焦、装煤、推焦除尘、VOCs治理装置的炼焦项目”“顶装焦炉炭化室高度<6.0米、捣固焦炉炭化室高度<5.5米；热回收焦炉捣固煤饼体积<35立方米；半焦炉单炉生产能力<10万吨/年（单炉生产能力≥5万吨/年且使用低阶煤高温热解工艺的镁冶炼配气装置除外）。”属于限制类；“土法炼焦（含改良焦炉），单炉产能7.5万吨/年以下（单炉产能≥5万吨/年且使用低阶煤高温热解工艺的镁冶炼配气装置除外）或无煤气、焦油回收利用和污水处理达不到焦化行业规范条件的半焦（兰炭）生产装置“炭化室高度小于4.3米焦炉（3.8米及以上捣固焦炉除外）（京津冀及周边地区、汾渭平原2025年12月31日前淘汰炭化室高度4.3米及以下焦炉），未配套干熄焦装置的钢铁企业焦炉，企业生产能力＜40万吨/年热回收焦炉，未同步配套建设热能回收装置的焦炉。”属于淘汰类。

2024年1月19日，《关于推进实施焦化行业超低排放的意见》中要求：“推动实施焦化企业（含半焦生产）超低排放改造。到2025年底前，重点区域力争60%焦化产能完成改造；到2028年底前，重点区域焦化企业基本完成改造，全国力争80%焦化产能完成改造。已完成超低排放改造的钢焦联合企业，要对标对表、查缺补漏，确保焦化工序按期达到本意见要求”。

2、 行业主要法律法规政策

行业主要法律法规政策

资料来源：普华有策

4、行业发展态势

煤焦化又称煤炭高温干馏，具体指以煤为原料，在炭化室隔绝空气的条件下，经过高温干馏，焦饼温度达到950℃—1050℃即形成焦炭，同时获得焦炉煤气、煤焦油以及其他化学产品的过程。

（1）市场供求状况及变动原因

中国是世界上最大的焦炭生产国，炼焦技术装备出口到10多个国家，是具有较强竞争力的煤化工产业。

产业体系与产能规模：已形成完整工业体系。全国有500余家焦化企业，总产能约6.3亿吨。其中，常规焦炉产能5.5亿吨，半焦（兰炭）产能7000万吨，热回收焦炉产能1000万吨。

区域分布格局：山西产能超1亿吨；河北、山东、陕西、内蒙古产能超5000万吨。半焦主要集中在陕西、内蒙、宁夏及新疆；热回收焦炉主要在山西、河北。

化产加工能力：焦炉煤气制甲醇总能力约1400万吨/年；煤焦油加工总能力约2400万吨/年；苯加氢精制总能力约600万吨/年；干熄焦处理能力4.41万吨/小时。

未来发展趋势：在碳中和背景下，2022-2025年将持续实施减量置换，产能审批趋严。受焦煤资源紧张及减量置换影响，焦炭产业供需结构未来将呈现“紧平衡”状态。

2020-2025年中国焦炭产量规模（万吨）

资料来源：普华有策

2020-2025年中国焦炭进出口规模（万吨）

资料来源：普华有策

我国焦炭产品约85%用于钢铁冶炼，二者在产业链上高度关联。随着钢铁行业淘汰数千万吨“地条钢”及落后产能，高炉开工率回升，带动焦炭消费出现恢复性增长。

“十四五”围绕“碳达峰、碳中和”目标节点，钢铁行业作为能源消耗高密集型行业，要坚决压缩粗钢产量，确保实现同比下降。此后在多个场合强调，2021年须落实粗钢产量同比压缩的任务。长期以来，钢企按订单组织生产，产量主要受需求驱动。近年来粗钢产量连年保持同比增长。2016年启动的供给侧改革，重点从产能端发力，清除了大量不合规的地条钢产能，此后几年钢铁产量仍维持正增长态势。

从需求结构看，未来地产、基建用钢增速或将趋缓，但制造业景气周期持续拉长，带动板材需求走强。预计“十四五”期间，我国粗钢总需求将维持在高位平台期。与此同时，钢铁行业正处于产能置换与装备升级周期，高炉技术进步提速，对高质量焦炭的需求呈现持续上升态势。

2）行业利润水平的变动趋势及变动原因

焦炭利润水平与宏观经济形势、钢铁行业景气度及焦煤资源供应能力联动，行业利润水平变动的周期性较强。焦炭行业近几年的运行规律显著，上下游之间的价格传导通常按照钢-焦-煤的先后顺序。

5、行业面临的机遇与挑战

行业面临的机遇与挑战

资料来源：普华有策

6、行业经营模式及区域性、季节性

（1）经营模式

原料采购方面，焦化企业可以使用自产焦煤或外购焦煤。外购焦煤的企业一般会与供货量比较稳定的煤矿企业建立长期合作关系。销售方面，由于我国特大型钢铁企业通常位于大城市中，当地环保容量的限制使得部分大型钢铁企业焦炭自给量不能满足生产需要，独立焦化企业可以向这些钢铁企业直销焦炭。相对于钢铁厂自有焦化厂，独立焦化企业的化工规模、精细化程度与资源综合利用率更高，市场竞争力、市场地位和议价能力也日益增强，这也使得很多焦化企业有机会与信用记录良好、经济实力雄厚的客户展开合作。

（2）区域性

由于原煤、焦炭运输成本较高以及运输能力增幅有限等原因，使得焦炭行业原材料和产品均存在一定的运输半径，行业的生产销售具有一定的区域性特征。在区域分布方面，山西省是国内最大的焦炭输出地区，2024年生产焦炭9,211.60万吨，占全国焦炭产量的比例约为18.83%。内蒙古自治区2024年生产焦炭5,022.50万吨，排名全国第二；陕西省2024年生产焦炭4,555.30万吨，排名全国第三。2025年上半年，山西省生产焦炭5,069.80万吨，占全国焦炭产量的比例为20.33%，排名全国第一；内蒙古和河北省分别排名全国第二和第三，焦炭产量分别为2,577.40万吨和2,275.50万吨。

（3）季节性

煤炭供应在冬季受到供暖需求影响，较为紧张。供应量减少会导致煤价上涨，造成焦化行业生产成本增加，使得行业具有一定季节性特征。

7、焦化行业竞争格局和市场化程度

（1）竞争格局

焦化行业技术门槛低、原料充足，小产能企业多，行业集中度低、产能过剩。随着国家“去产能”政策推进，行业正向资源循环利用转型，焦炉煤气和副产品深加工成为新增长点。中国焦化工业体系完整，规模、产量、技术、管理全球领先，有力支撑了钢铁、化工等国民经济领域发展。

竞争格局上，国内焦化企业分为钢铁联合、独立焦化及煤炭投资建设三类。钢铁联合与煤炭系焦化厂受环保制约，产业链短，副产品深加工不足，资源利用率低，扩产动力弱。独立焦化企业以焦炭销售为主，竞争力源于副产品深度加工和焦炉煤气综合利用，产业链越长、附加值越高，竞争优势越明显。

（2）主要企业情况

焦炭生产企业高度依赖资源以及市场，焦化企业布局在煤炭主产区具有资源优势，布局在钢铁主产区具有靠近客户便利优势，从地区分布来看，我国焦炭产量主要集中山西、陕西、河北、山东等地区。由于原料供应充足，技术门槛较低，我国涌现了大量小规模、小产能的炼焦企业，产业集中度不高。

主要竞争企业包括中国旭阳集团、美锦能源、开滦股份、陕西黑猫、宝丰能源、宝泰隆、山西焦化、安泰集团、金能科技和云煤能源。

主要竞争企业

资料来源：普华有策

《2026-2032年焦化行业市场调研及发展趋势预测报告》涵盖行业全球及中国发展概况、供需数据、市场规模，产业政策/规划、相关技术/专利、竞争格局、上游原料情况、下游主要应用市场需求规模及前景、区域结构、市场集中度、重点企业/玩家，企业占有率、行业特征、驱动因素、市场前景预测，投资策略、主要壁垒构成、相关风险等内容。同时北京普华有策信息咨询有限公司还提供市场专项调研项目、产业研究报告、产业链咨询、项目可行性研究报告、专精特新小巨人认证、市场占有率报告、十五五规划、项目后评价报告、BP商业计划书、产业图谱、产业规划、蓝白皮书、国家级制造业单项冠军企业认证、IPO募投可研、IPO工作底稿咨询等服务。（PHPOLICY:MJ）