色浆行业发展现状、趋势以及竞争格局分析
1、色浆行业概况
色浆又名颜料浓缩浆或加工颜料，是选用各种不同的颜料和填充剂，经过表面改性处理等技术，通过严格的加工工艺分散在溶剂或树脂中制成的半制品。作为颜料的存在形式之一和一种主要的使用方式，色浆具有色彩鲜艳、用途广泛的特点，从小到衣着装饰、日用、玩具、家具，大到房屋建筑、船舶、集装箱、桥梁等，色浆的使用覆盖人们生活的方方面面。在颜料的所有使用方式中，以色浆形式使用的颜料占全部颜料的比例约为1/4。
色浆品种繁多，专业性日益增强，大体可按照色浆的用途、溶剂体系、颜料种类、生产方式等进行分类。
色浆品种的分类
资料来源：普华有策
2、色浆行业发展概况及现状
商品色浆在发达国家于20世纪50、60年代起源，70年代发展并出现赢彩、科莱恩等著名品牌。
我国以往颜料使用企业多以色粉或自磨色浆用颜料，90年代起，随社会分工细化和高档涂料需求提升，商品色浆概念引入，部分涂料厂高价从国外购色浆，90年代后期沿海色浆企业兴起，下游需求推动国内商品色浆行业发展。21世纪后，国产化推进，企业、质量、品种等提升，成本可控、价格降低，行业进入快速增长期。
近年因环保要求及政策，水性色浆占比提高，油性色浆因应用场景需求仍广泛使用且环保性能也在提升，商品色浆整体占比扩大，水性商品化程度高，油性商品化程度也有提升但以自磨为主。
目前，我国水性色浆市场集中度高，世名科技等第一梯队企业凭经营等优势占据较大份额，竞争充分。油性色浆因危化属性，生产经营手续复杂，生产企业分散，中小规模企业多，部分大企业受场地限制采用委托生产。
3、色浆行业发展趋势
随着我国经济的持续发展，市场分工进一步精细，色浆的专业化、功能化成为发展趋势，而环保要求的不断提高亦推动着下游客户由使用自磨色浆转向外购商品色浆。未来，商品色浆的发展可从以下几个方面具体分析：
（1）下游应用行业的需求
色浆作为颜料的一种主要使用方式，其广泛应用于建筑、工业、纺织、造纸等多个行业，下游行业的发展状况将对色浆行业的发展产生影响。
色浆行业上下游产业链
资料来源：普华有策
1）建筑涂料行业
我国最早且重要的商品色浆使用领域之一，水性色浆应用更广。其用量与建筑业、房地产关联密切，近年因房地产增速放缓用量降低，但重涂需求更具韧性。我国房地产存量面积大，按假设当前住宅翻新市场6亿平米/年，若条件变化未来可达20亿平米/年。参考相关情况，未来住宅翻新需求有望集中爆发。
2）工业涂料行业
市场规模大、细分领域多，含汽车等子行业，因特点油性涂料居多，涂料厂多用自磨色浆。以汽车涂料为例，发展快、性能要求高，用于车身及零部件，分多种类型。全球汽车产销量变化影响涂料市场规模，随汽车市场复苏规模增长，汽车保有量带动售后市场发展，预计2030年汽车涂料市场规模可达304亿美元。
3）纺织行业
是商品色浆重要应用领域，颜料用于纺织纤维着色有两种方式。原液着色技术相比传统有优势，随其成熟和下游市场开拓，原液着色色浆有望快速增长。
4）造纸行业
与国民经济等息息相关，按规划未来纸及纸板产量将提升，且对环保、能耗要求提高，会推动造纸用色浆稳定发展。
5）乳胶行业
我国橡胶依赖进口，乳胶作为分支也依赖进口，其使用范围广，随乳胶制品增多，乳胶色浆使用量将稳步增长。
6）其他用途行业
商品色浆最初用于建筑涂料行业，后拓展到多行业，随着企业研发及下游了解增多，应用领域不断拓展到特殊功能领域，未来市场规模有望进一步壮大。
（2）专业化生产的需求
商品色浆行业发展源于对自磨色浆的替代，下游对高品质色浆需求起催生推动作用。专业规模化的商品色浆厂商比自磨厂商研发、生产等能力更强，产品更优。
近年，色浆使用企业认可度提升，商品色浆占比渐高，水性色浆商品化程度高且已成主流，油性色浆多为企业自磨。随着商品色浆企业专业化提升及下游对品质、成本要求提高，预计更多下游客户会选外购商品色浆，推动行业进一步发展。
（3）环保需求
商品色浆的上游行业为颜料行业，下游行业为建筑涂料、工业涂料、纺织、造纸、橡胶等行业，均属于传统意义上的重污染行业。商品色浆的发展，既能通过精细加工提高颜料利用率，又能通过专业化、规模化的生产方式提高生产过程管控，有效降低自磨色浆生产中对粉尘、废水的排放，对上下游行业均能带来环保效应。随着国家环保政策的不断加强，未来将有更多的下游行业企业选择外购商品色浆，减少自身污染物的排放。
（4）国产化的需求
商品色浆在发达国家的使用起源于20世纪50、60年代，发展于70年代，出现了诸如赢彩、科莱恩等著名品牌，对商品色浆的发展起到了重要的作用。国产商品色浆自20世纪90年代起，经过近30年的发展，已在相当程度上实现了对进口商品色浆的替代，尤其在水性色浆上，基本已实现国产化供应。而在诸如海洋、航空等一些具有特殊功能用途的特殊高端色浆领域，进口产品所占比例仍较高。随着我国商品色浆企业技术不断完善，未来国产色浆产品进一步替代进口色浆产品将是必然趋势。
4、色浆行业竞争格局
目前我国商品色浆行业中，水性色浆的市场集中度较高，除明光科迪纳微新材料股份有限公司外，市场上主要的水性色浆生产厂商有苏州世名科技股份有限公司、浙江纳美新材料股份有限公司等。这些公司通过多年的经营和市场开拓，在客户端保持与下游头部企业密切合作，在价格端通过规模生产和技术优势形成价格优势，在销售端以厂家直销加经销布局的方式覆盖全国，在产品端通过通用化加定制化的差异化产品满足不同规模下游客户的需求，从而占据较大的市场份额。国内水性色浆市场竞争较为充分。
油性色浆方面，由于油性色浆所具有的危险化学品属性，其在生产、仓储、运输过程中除相应的技术、设备及人员外，还需拥有危险化学品生产许可证等必要的资质，生产经营手续更为复杂。因此，国内的油性色浆生产企业较为分散，普遍处于中小规模，部分大型企业因生产场地等的限制，采用委托生产的方式由其他具备危险化学品资质的企业生产。此外，赢彩、科莱恩等国外知名色浆生产厂商在某些具有特殊功能的高端色浆领域仍占据着重要的地位。
行业内主要企业有苏州世名科技股份有限公司、浙江纳美新材料股份有限公司、赢彩（Chromaflo）、科莱恩（Clariant）、明光科迪纳微新材料股份有限公司等。
行业内主要企业
资料来源：普华有策
5、行业发展的有利因素及不利因素
（1）有利因素
1）产业政策积极推动行业发展
色浆因“绿色环保、节能减排”受国家相关行业政策鼓励支持。《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出用标准引领传统产业升级等举措，《产业结构调整指导目录（2024年本）》将低VOC含量的相关涂料和染（颜）料列为鼓励类产业。《精细化工产业创新发展实施方案（2024-2027年）》针对染（颜）料行业提出多项重点任务，为色浆行业协同发展指明方向。此外，诸多政策文件也明确了行业发展思路，营造了有利的政策环境。
2）相关产业技术标准升级
色浆应用于涂料、乳胶等重要领域，相关领域技术标准升级带来发展机遇。如纺织行业化学需氧量排放量居工业行业第三，虽较第一次普查时下降，但印染仍产生污水，而色浆原液着色可减少污水排放。随着国家对绿色生产和环保日益重视，相关领域技术标准会进一步升级，推动色浆使用推广，其应用领域和市场也将扩大。
3）下游行业结构调整迎来新的机遇
商品色浆用于建筑、工业涂料、纺织等下游行业，其发展受下游行业影响。近年我国经济发展中，下游行业需求与结构有新变化，如房地产新建市场下行，住房翻新、保障房建设等让市场结构更新，推动建筑涂料及色浆使用。且社会分工细化使下游行业多用商品色浆替代自磨色浆，也利于商品色浆行业发展。
（2）不利因素
1）上下游行业影响
色浆行业处于产业链中部，其发展受上游原材料及下游使用端的共同影响：上游方面，包括钛白粉、有机原料在内的上游原材料会受到国际市场的影响而产生价格波动，对色浆行业原材料成本造成影响；下游方面，若色浆的终端应用行业出现不利波动，将直接影响建筑涂料、工业涂料等下游产品需求，并最终对色浆行业造成影响。因此，由于色浆行业在产业链的中部，其发展将受到上下游行业的共同影响。
2）行业竞争影响
目前，我国色浆行业中水性色浆商品化程度较高，竞争较为激烈。近年来，受整体经济环境的影响，新建房地产市场出现了较大的下行压力，以棚户区改造、老旧小区提质升级、既有建筑改造等为代表的住房翻新市场逐步活跃。房地产行业是水性色浆最主要的应用于领域之一，住房翻新市场的发展为色浆行业的发展带来了发展机遇，而为抢占新的机遇，色浆行业的竞争或将进一步加剧。
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