2026液冷放量元年：AI算力引爆千亿赛道，国产替代浪潮势不可挡
随着人工智能算力需求的指数级增长，传统风冷散热技术在高功率密度场景下已逼近物理极限，液冷技术成为AI基础设施的核心支柱。2026年被视为液冷产业化放量的关键元年，行业正从试点示范迈向规模量产。
1、AI服务器液冷行业发展现状
液冷已从 “可选方案” 全面走向 “刚需标配”。2026 年以来，全球 AI 算力竞赛持续升温，大模型快速迭代、算力集群规模化扩容，直接推动 AI 芯片功耗大幅攀升。以英伟达为例，其单芯片热设计功耗（TDP）从 H100 的 700W 提升至 B200/B300 的 1000W 以上，谷歌 TPU v7 单芯片功耗高达 980W，均要求 100% 采用液冷散热方案。传统风冷技术已无法满足高密度算力场景下的散热需求，液冷正由边缘创新技术升级为 AI 数据中心主流标配。
AI 芯片与数据中心液冷渗透率加速提升。全球 AI 数据中心液冷渗透率将从 2024 年的 14% 提升至 2026 年的 40%-47%。全球 AI 训练服务器液冷渗透率将在 2025—2027 年迎来爆发式增长，由 2024 年的 15% 跃升至 2027 年的 80%。中国市场方面，液冷渗透率从 2021 年不足 3% 快速提升至 2025 年的 20%；2026 年在 AI 算力爆发及 GB200 等强制液冷方案落地的驱动下，渗透率将升至 37%，预计 2027 年突破 50%，2030 年进一步攀升至 82%。
数据中心散热架构正从混合散热逐步迈入全液冷时代。2025 年量产的英伟达 GB200/GB300 采用 85% 液冷 + 15% 风冷的混合散热方案；2026 年起出货的 Vera Rubin NVL72 计算托架将全面采用 100% 全液冷散热，后续 Rubin Ultra 及 Feynman 等更高功耗产品进一步夯实全液冷技术路线，标志着数据中心正式进入全液冷时代。黄仁勋在 GTC 2026 大会上指出，全液冷架构可将 VR 服务器部署时间从 2 天缩短至 2 小时，并显著提升 Token 生成效率。
2、AI服务器液冷产业链分析
从产业链生态来看，AI服务器液冷行业已形成“核心部件—系统集成—下游应用”的完整价值链条。上游以冷却液（去离子水、氟碳类、油类等）、电磁阀、连接器及Manifold等精密零部件为支撑，中游依托CDU（冷量分配单元）实现一次侧与二次侧的冷量交换，并与AI算力芯片（GPU/ASIC）深度耦合。下游应用场景从数据中心、互联网云服务商逐步拓展至电子通信基站、能源（储能电站、充电桩）及金融行业的高算力交易系统。这一生态的核心特征是：技术同源性使得汽车热管理、工业温控等领域的企业能够横向切入液冷赛道；而下游客户（特别是头部互联网公司）对系统可靠性和能效的极致追求，又倒逼上游零部件向高精度、低泄漏、长寿命方向持续升级。随着AI算力从训练向推理下沉，以及边缘计算节点对液冷的潜在需求释放，液冷产业的生态边界还将进一步扩展至更多高功率密度场景。
AI服务器液冷产业链全景图
资料来源：普华有策
3、市场规模分析与预测
全球服务器市场规模： 2025年全球服务器市场规模达4,441亿美元，同比增长80.4%（主要受AI服务器单价高、出货量激增驱动）。2026年全球服务器市场有望突破5,500亿美元，同比增长超50%；中国市场将实现35%以上的同比增长，占全球市场份额持续提升。
液冷市场空间测算：全球服务器液冷总体市场空间将从2026年的125.7亿美元增长至2030年的535.1亿美元，2026-2030年复合增速43.6%。至2030年，冷板市场空间有望达230.2亿美元，Manifold达22.9亿美元，快接头达50.4亿美元，CDU达206.4亿美元，单一部件市场空间超千亿人民币。
4、竞争格局
全球服务器液冷行业处于发展早期，尚未形成绝对垄断，全球主要厂商为维谛、世图兹、Midas、威图、英维克等凭借先发优势和技术积累在核心部件领域仍居主导地位，例如CDU市场前五（维谛、英维克、nVent、施耐德、台达）占据65%份额，冷板市场前五（奇鋐、双鸿、Coolermaster、CoolIT、宝德）占据96%份额。国内企业近年来在技术、性价比（成本低30%以上）、响应速度方面快速缩小差距，正加速实现国产替代：英维克成为大陆唯一通过英伟达NPN Tier1认证的液冷供应商，飞龙股份CDU循环泵已批量交付，川环科技、溯联股份等已进入头部集成商供应链。未来竞争焦点将从单一零部件供应转向“全链条系统整合能力”，具备从冷板、Manifold、快接头到CDU完整解决方案的企业将占据优势。
5、国内重点企业分析
英维克是国内领先的精密温控节能设备提供商，率先推出高可靠Coolinside全链条液冷解决方案，产品覆盖冷板、快速接头、Manifold、CDU、机柜及长效液冷工质、管路、冷源等“端到端”环节。公司是大陆唯一通过英伟达NPN Tier1认证的液冷供应商，在2024年中国液冷数据中心市场CDU厂商排名第一，客户包括中国移动、电信、联通、华为、字节跳动、腾讯、阿里巴巴、百度等头部企业。
高澜股份是国内电力电子装置用纯水冷却设备专业供应商，可提供以冷板式、浸没式为主的多种信息与通信液冷解决方案，具备从散热架构设计、设备集成到系统调试与运维的一站式综合能力。公司产品涵盖服务器液冷板、流体连接器、Manifold、多种型号CDU、TANK、管网系统、干冷器、冷却塔等。据赛迪顾问报告，公司在2024年中国智算行业液冷数据中心市场厂商排名第一，是字节跳动浸没式模组独家供应商，并中标中国移动30亿元项目。
申菱环境主营业务围绕专用性空调及空气环境调节设备开展，液冷系列产品包括冷源模块、一体化冷源、预制化管网、干冷器、CDU、Manifold、快速接头、液冷门、冷板等。公司是华为数据中心液冷唯一合作伙伴，能够提供全栈液冷解决方案，PUE可低至1.15。
飞龙股份具有60多年汽车配件生产历史，汽车水泵和涡轮增压器壳体被工信部认定为制造业单项冠军产品。在服务器液冷领域，公司自主研发的电子泵系列和温控阀系列产品性能与可靠性已获市场验证，其中HP22K液冷循环泵是In-Row CDU领域的核心产品，已实现批量交付。客户包括申菱环境、英维克、高澜股份、宝德、曙光数创、维谛等。
川环科技主营橡塑软管及总成的研发制造，前瞻性布局储能及数据中心冷却管路。公司拥有橡胶管+尼龙管+连接件全部自制的能力，数据服务领域所用的液冷管路系统相关技术指标已达到V0标准，并通过美国UL认证。管路产品已进入Coolermaster、AVC、英维克、中航光电、飞荣达、宝德华南等供应商体系。
溯联股份专注于塑料流体管路及零部件领域，积极拓展数据中心液冷热管理。相关业务主要由子公司溯联智控执行，产品包括管路、连接件/阀类（快速接头、UQD等）、分配机构（Manifold、分液器等）及液冷板等核心热管理零部件。公司已完成UQD产品的主要性能试验验证工作，正着手研发配套的液冷组件和系统化解决方案，已与国内主要服务器制造商及国际领先热管理系统集成商建立业务联系。
银轮股份是国内热管理头部企业，换热器产销量连续多年保持国内第一。在数据中心领域，公司形成覆盖服务器机柜内外部的液冷产品布局，包括兆瓦级浸没一体式液冷设备、精密空调+冷却塔、服务器液冷/风冷CDU+芯片冷板模组+Manifold、柴油发电机液冷模块等，客户拓展方面初步形成“3+3+N”布局。
三花智控以热泵技术和热管理系统产品为核心，在阀、泵、换热器等零部件领域稳居全球龙头地位。公司液冷相关产品主要聚焦外机侧与冷媒侧，后续向服务器端产品延伸将成为新的增长引擎，已获得行业标杆客户认可。
中科曙光自2011年起开展液冷技术研究，历经冷板式、浸没液冷、浸没相变液冷三大发展阶段，浸没式液冷市占率高达58.8%。公司浸没液冷基础设施解决方案较传统风冷数据中心节能30%以上，第一代C8000浸没液冷解决方案单机柜功率密度达200kW以上，节省机房面积80%以上，产品广泛服务于中国移动、电信、联通、华为、字节跳动、腾讯、阿里巴巴、百度、美团等客户。
《2026-2032年AI服务器液冷行业细分市场调研及投资可行性分析报告》涵盖行业全球及中国发展概况、供需数据、市场规模，产业政策/规划、相关技术、竞争格局、上游原料情况、下游主要应用市场需求规模及前景、区域结构、市场集中度、重点企业/玩家，企业占有率、行业特征、驱动因素、市场前景预测，投资策略、主要壁垒构成、相关风险等内容。同时北京普华有策信息咨询有限公司还提供市场专项调研项目、产业研究报告、产业链咨询、项目可行性研究报告、专精特新小巨人认证、市场占有率报告、十五五规划、项目后评价报告、BP商业计划书、产业图谱、产业规划、蓝白皮书、国家级制造业单项冠军企业认证、IPO募投可研、IPO工作底稿咨询等服务。（PHPOLICY：RSYW）