萤石行业：战略资源紧平衡下的发展现状、竞争格局与趋势前瞻

萤石行业正处于从“规模扩张”到“质量升级”的战略转型期。在新能源革命和半导体国产化浪潮的推动下，萤石作为战略性矿产资源的重要性将持续提升。然而，资源约束趋紧、政策压力加大、国际贸易摩擦加剧等风险因素不容忽视。行业未来的竞争将不再是简单的产量竞争，而是资源掌控能力、技术创新能力和全产业链整合能力的综合较量。

1、行业概况与战略定位

萤石，又称氟石，是氟化钙（CaF₂）的结晶体，作为唯一一种可以大量提取氟元素的天然矿物质，是现代工业氟元素的主要来源。萤石因其不可替代的战略地位，被广泛应用于新能源、新材料等战略性新兴产业，以及国防、军事、核工业、化工、冶金、建材、光学等领域，具有不可替代的战略地位。

从国家战略层面看，萤石的重要性已被多个国家和国际组织所确认。根据《中国氟化工行业“十二五”发展规划》，萤石“是与稀土类似的世界级稀缺资源”。2016年，萤石正式被列入《全国矿产资源规划（2016—2020年）》战略性矿产目录，跻身国家储备体系和战略性矿产资源探产供储销统筹衔接体系的重要阵营。与此同时，欧美等发达国家也将萤石列入需重点保障的关键性矿种。2025年，欧盟进一步将萤石列入关键原材料清单，进口关税上调至8%，并刺激本土企业投资1.2亿欧元建设酸级萤石生产线。在全球地缘政治复杂演变与国内产业升级的双重背景下，萤石的自主可控已上升为关乎国家安全与核心竞争力的“国之大者”。

2、行业发展现状

我国是全球萤石资源最大的消费国，约占全球总消费量60%。从产量来看，2023年全球萤石产量约890万吨，我国萤石产量总量630万吨，占全球的70%左右，其中单一型萤石产量522万吨（含块矿80万吨），伴生型萤石产量110万吨，产量居前的省自治区分别为内蒙古、江西、浙江、湖南、福建。

然而，我国萤石资源呈现“伴生矿多、单一矿少，贫矿多、富矿少，小矿多、大矿少”的特点，全国萤石资源的平均品位仅有34.7%。高品位矿（CaF₂含量>97%）占比不足30%，资源依赖进口补充。从储量来看，我国萤石储量仅次于墨西哥，折纯约为6700万吨氟化钙，占全球约24%。但从储采比来看，我国萤石储采比仅为8.6，远低于同期全球萤石平均储采比31.3，资源保障压力显著。

中国萤石产品的贸易格局近年来发生了根本性转变。萤石产品出口量从2011年的峰值72万吨下滑到近三年的35—40万吨左右，进口量由2001年的1.1万吨增至2019年的70万吨，自2018年开始成为净进口国。2022年，我国又成为世界主要出口国，2023年1—10月由于国内市场需求旺盛，萤石产品净进口量为45.30万吨。

进入2025年，这一趋势仍在延续。2025年中国萤石出口量同比下降7%，墨西哥、南非成为新晋供应国。2025年萤石进口量大幅增加，其中≤97%含量进口同比上涨39%，>97%含量进口同比上涨186%，显示外部供应显著涌入。印度光伏产业爆发式增长，推动该国萤石进口量同比激增42%，首次超越日本成为亚洲第二大消费市场。

3、产业链结构分析

萤石行业形成了从资源开采到高端制造的完整产业链，上游为萤石矿开采与选矿，中游为氢氟酸及氟化工产品加工，下游覆盖制冷剂、新能源、电子信息、冶金建材等多个终端应用领域。

萤石行业产业链结构图

资料来源：普华有策

（1）上游：萤石矿开采与选矿

上游环节主要包括萤石矿的勘探、开采和选矿加工。全球萤石矿资源分布集中，中国、蒙古、墨西哥、欧洲及南非是主要产地。其中，Orbia（墨西哥）是全球最大的萤石生产商，年产能超120万吨，占据全球市场份额约18%。中国方面，金石资源是国内萤石行业拥有资源储量、开采及生产规模最大的企业，年产能超100万吨。

萤石根据氟化钙含量不同，主要分为酸级萤石精粉（CaF₂≥97%，用于氟化工）、冶金级萤石精粉（用于冶金助熔剂）、高品位萤石块矿和普通萤石原矿四类。其中酸级萤石精粉是氟化工产业的主要原材料，也是产业链中价值最高的初级产品。

（2）下游：应用领域多元化

下游需求结构正在发生深刻变化。传统下游应用中，53%用于氢氟酸的生产，18%用于氟化铝，钢铁、建材等行业需求约占30%。但在新能源、新材料等战略性新兴产业的驱动下，这一结构正在加速重塑。

氢氟酸作为氟化工产业链的起点，下游需求仍以制冷剂为主。制冷剂迭代（如HFCs向HFOs转型）将推动萤石需求年均增长5%—7%。更为重要的是，新能源领域正成为萤石需求增长的核心引擎：

锂电池领域：PVDF粘结剂、六氟磷酸锂电解液等材料需求激增。锂电池用高纯氟化锂需求年复合增长率达29%。预计到2025年，我国PVDF、六氟磷酸锂对无水氢氟酸的合计需求量约24.09万吨。

光伏产业：含氟背板、封装材料需求快速增长。

半导体产业：超纯含氟蚀刻剂、高介电常数材料需求旺盛，推动超细萤石粉市场爆发。

氢燃料电池：全氟磺酸质子交换膜等新型氟材料需求逐步释放。

需求升级也带来了质量要求的提升。制冷剂领域，第四代制冷剂对萤石原料纯度要求提升；新能源领域，六氟磷酸锂生产需使用4N级萤石；电子信息产业对高纯度萤石的需求日益迫切。这种需求升级促使行业从“原料供应”转向“材料定制”。

4、供给情况与预测

（1）全球资源分布与储量

萤石资源集中分布于环太平洋成矿带。全球萤石储量中，墨西哥、中国、南非和蒙古国四国合计占全球储量75%，中国储量居全球第二位。据USGS数据，我国折纯萤石储量约为6700万吨氟化钙，占全球约24%。

我国萤石资源主要集中在湖南、浙江、内蒙古等地区。全国探矿权284宗，探明储量8592.06万吨，其中江西、内蒙古、浙江位居查明储量前三，分别占全国的24.64%、23.49%、11.93%，三省合计占全国的60.06%。据中国矿业联合会萤石产业发展工作委员会统计，我国萤石保有资源量约3.86亿吨，其中伴生型萤石矿2.4亿吨（占62.13%），单一型萤石矿1.46亿吨（占37.87%）。

（2）国内供给约束趋紧

我国萤石供给面临多重约束：

资源品位下降。 我国萤石资源平均品位仅34.7%，高品位单一型萤石矿资源加速枯竭，伴生型萤石矿储量虽多，但面临开发难度大、成本高等劣势。现有矿石不仅品位低，而且杂质含量高，处理难度大。

政策约束趋严。 2024年3月，中国萤石行业迎来了历史上首个安全生产专项整治，中小型萤石矿山的产能受到限制，部分中小产能甚至退出市场。环保政策趋严导致中小矿山关停率升至35%。《中国萤石行业绿色矿山规范》2025版将废水回用率标准提升至90%，头部企业环保投入占比升至6.8%。2025年国内萤石产量预计小幅增长至约500万吨，但受制于矿山开工率低、环保成本上升及政策限制，实际供给增量有限。

资源保障压力大。 单一型萤石保有年限仅7年左右，优质资源保障不足。新《矿产资源法》已于2025年7月施行，明确加强战略性矿产资源勘探开发和储备，强调“增储上产”与“绿色发展”并重。

（3）供给预测

展望2026—2032年，全球萤石供给将呈现以下趋势：

全球萤石供给趋势预测

资料来源：普华有策

5、竞争格局

（1）全球竞争格局

全球萤石市场由少数大型企业主导。主要厂商包括：Orbia（墨西哥，全球最大萤石生产商）、Mongolrostsvetmet SOE（蒙古）、金石资源（中国）、Minersa、Masan High-Tech Materials（越南）、SepFluor等。行业集中度持续提升，CR5达到58%。

跨国企业通过垂直整合巩固竞争优势。某跨国集团以19亿美元收购南非最大萤石生产商，垂直整合战略凸显。江西某企业“矿山+氟化工+锂电材料”全产业链模式使毛利率提升9个百分点。

（2）中国竞争格局

中国萤石市场呈现“政策引导+技术升级”并存的格局，行业集中度快速提升。

金石资源是国内萤石行业的龙头企业。公司成立于2001年，2017年在上海证券交易所上市，拥有资源、氟化工、新能源三大业务板块。2025年前三季度，金石资源实现营业收入27.58亿元，净利润3.01亿元。公司主营业务中，无水氟化氢营收9.07亿元（占比52.55%），萤石精矿营收6.56亿元（占比38.03%）。高纯度产品占比已达50%，服务新能源与半导体客户。

其他重要企业包括中欣氟材（专注含氟精细化学品，2024年净利润同比增长25%）、永和股份、昊华科技等。从区域分布看，浙江已成为我国的氟化工重镇，金石资源、中欣氟材等上游资源供应商均齐聚浙江。

中国萤石行业正在从“分散开采”转向“集约化经营”，市场份额逐渐向大型企业集中。资源税改革与环保督察推动落后产能退出，政策对萤石矿资源的管控趋严，将进一步优化行业竞争结构。

6、发展趋势及前景

（1）需求端：新能源驱动长期增长

萤石行业正经历从“基础原料供应”到“高端材料枢纽”的战略转型。未来需求增长的核心驱动力来自以下几个方面：

新能源领域成为核心增长引擎。 锂电池粘结剂PVDF、六氟磷酸锂电解液等含氟材料需求激增，带动萤石需求高速增长。2025年新能源领域需求占比预计将超40%。随着全球新能源汽车渗透率提升和储能市场爆发，这一趋势将延续。

半导体产业驱动高端萤石需求。 半导体蚀刻气体、高纯含氟材料国产化率突破50%，但核心专利仍受制于外企，进口替代空间广阔。

制冷剂迭代升级。 第四代制冷剂（HFOs）对萤石纯度要求更高，且制冷剂全面迭代将持续提升萤石用量。制冷剂行业受配额制度约束，竞争格局有望保持良好，价格长期景气。

新兴应用持续拓展。 氢燃料电池质子交换膜、5G通信低介电常数氟树脂、核级氟化镁等新兴应用为萤石需求开辟了新空间。

（2）供给端：政策约束与技术升级并行

供给端将呈现以下趋势：

政策对萤石矿管控趋严。资源税改革、环保督察、开采总量控制等措施持续推动行业规范化。国家首次对高铝黏土萤石矿实行开采总量控制，出口配额缩减，进一步收紧有效供给。

伴生资源开发提速。伴生型萤石矿占保有资源量的62%以上，国家鼓励低品位、共伴生资源的绿色高效利用，未来伴生萤石的规模化开发将成为供给增量的重要来源。

技术升级提升利用率。数字化和智能化选矿设备、浮选-焙烧联合法降本路径、生物浸出技术等新工艺的应用，将提高萤石矿的利用率和附加值。溶剂萃取法成本已下降至传统工艺的82%。

海外供给补充。墨西哥、南非产能释放，越南新建选矿厂，欧盟推动本土化供应，全球萤石供给格局趋于多元化。

（3）价格与市场展望

萤石供给受到储量约束、安全环保政策限制，而下游制冷剂更新迭代和新能源新材料领域的发展支撑萤石需求，预计未来萤石价格在中长期有望高位运行。2025年高端萤石精粉（CaF₂≥97%）价格同比上涨12%，供需缺口扩大至18万吨。新能源、半导体等高端领域的高纯度萤石需求将推动产品结构向高附加值方向升级。

（4）产业整合与全球化布局

行业并购整合加速。头部企业通过垂直整合构建全产业链优势，从单纯采选转向“资源+技术+服务”的生态盈利模式。同时，中国企业加快“走出去”步伐，金石资源已在蒙古国布局项目，东南亚成为竞争新战场。中国建成全球首个萤石数字化交易平台，实现品质溯源和期货套保功能，三个月内交易额突破80亿元。

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