机遇与挑战并存：中国城市燃气行业发展观察
1、城市燃气行业所处的生命周期
城市燃气是支撑城市经济发展的重要基础设施，其属性集中体现为公用性、公益性与价格管制性三个方面。公用性是指燃气供应方在同等条件下必须对所有用户采取一致的价格标准，以保障社会公众公平享有使用燃气的权利。公益性则源于燃气与民生福利政策的紧密关联，当燃气作为一项福利性产品提供时，其公益属性尤为突出，并在城镇居民、工业客户及商业用户之间呈现出差异化表现。价格管制性体现在国家通过政府指导价等方式对燃气定价实施调控，以规范燃气市场价格秩序。
我国城市燃气的发展历程经历了从早期煤制气起步，逐步转向煤制气与液化石油气（LPG）并存的阶段，最终进入以天然气为主导的时期。总体来看，该行业主要经历了以下几个重要发展阶段。
中国城市燃气发展历程
资料来源：普华有策
2、城市燃气的行业规模
近年我国天然气产量得到显著上升。2025年我国油、气产量双创历史新高，原油产量约2.15亿吨，天然气产量突破2600亿立方米、“十四五”期间连续5年增产，连续9年每年增产超100亿立方米。
自进入“十四五”时期（2021-2025年）以来，中国天然气产量的年均增速达6.4%，较《“十四五”现代能源体系规划》预定的3.6%年均增速翻了近一番。油气增储上产“七年行动计划”实施以来，中国天然气产量净增862亿立方米，年均增速为7.4%。2024年天然气总产量中，页岩气产量约为265亿立方米，较2023年增产15亿立方米，增幅为6.0%；煤气层产量为166.6亿立方米，较上年净增量为27.2亿立方米，增幅为19.5%。
2021-2025年中国天然气产量
资料来源：普华有策
近六年来，我国液化石油气产量呈现先升后降的态势。2025年，全国液化石油气产量为5340.6万吨，同比下降1.6%。国家统计局数据显示，在原油加工量持续增长的推动下，我国液化石油气产量从2015年的2934.4万吨提升至2024年的5410万吨，总体保持显著且稳定的增长趋势。2024年，液化石油气总产量较2023年的5173万吨增长4.58%。随着国内炼油能力的进一步增强以及进口渠道的多元化，预计到2026年，我国液化石油气产量和产能利用率均有望进一步提升，整体产业将保持稳健发展态势。
我国液化石油气产量及同比增速变化情况
资料来源：普华有策
3、中国城市燃气产业链分析
城市燃气运营，是指对特定区域（包括城市、镇、村镇和小区等）内的燃气输配系统、燃气设施及用户用气活动，进行系统性、全过程的规划、建设、管理、维护与服务。燃气运营企业的核心经营目标，是保障燃气安全、稳定、高效的供应，以满足居民生活、商业服务、工业生产等多类用户的能源需求。
中国城市燃气产业链结构图
资料来源：普华有策
（1）上游环节涉及天然气开采、储运或具备海外天然气进口资质的企业。我国天然气供给主要包括国内自产气、跨国管道进口天然气以及通过LNG船运进口的液化天然气。当前市场以中石油、中石化和中海油为主导，行业集中度较高。全球天然气探明储量排名前三的国家分别为俄罗斯、伊朗和卡塔尔，我国储量在全球占比相对有限。部分企业如新奥股份、九丰能源等拥有LNG接收站设施，具备获取海外LNG资源的能力。
（2）中游环节主要包括天然气管网输配企业、城市燃气分销商及大型工业用户。管网输配企业负责干线输送，将天然气从生产方或进口方输送至下游城市燃气分销商或直供工业用户。城市燃气分销商则通过省级管网系统向城市居民、工商业用户供气，并在特许经营范围内向大型工业用户直供天然气。天然气运输方式涵盖燃气管网与LNG槽车，配套储运设施包括LNG储罐、地下储气库等。
（3）下游环节为终端燃气用户。天然气应用广泛，主要覆盖城镇居民生活、工业生产、化工原料及发电等领域。目前，管道天然气终端用户以城市居民、工业及商业用户为主；液化天然气（LNG）和压缩天然气（CNG）主要用于车辆燃料；液化石油气（LNG）则主要服务于城镇居民及商业服务业用户。
4、影响城市燃气行业发展的因素
（1）有利因素
1）政府加大政策供给支持民营企业参与能源项目开发建设
为满足民营企业及其他经营主体在业务拓展和重点用户绿色用能方面的需求，国家能源局将进一步加大力度，支持更多民营企业参与能源项目的开发与建设。相关支持政策包括：鼓励投资新能源设施建设项目，引导民营企业积极投入分布式新能源、新型储能等新技术、新业态和新模式的开发建设；加快推动促进新能源消纳政策的出台与实施。这些举措对以天然气为主要燃气产品的城市燃气运营商将产生积极影响。
2）我国长期天然气需求保持增长态势
天然气作为我国能源转型的过渡能源，中远期消费将持续增长，预计2040年前后需求达峰至约6100亿立方米（占一次能源近13%），并分阶段支撑终端低碳转型、电力系统优化及难电气化领域保供。
3）城镇化助力用气人口增长，城镇居民用气增速趋于稳定
历经20余年发展，天然气在国民生活、工业、商业等领域快速普及，逐步取代液化石油气、人工煤气成为中国城市燃气领域的主体能源。近年来，我国城市燃气行业快速发展，通过“宜管则管”“宜罐则罐”的方式，因地制宜，用气人口快速增长，达到5.6亿人。随着我国城镇化速度趋于稳定，我国居民用气增速将趋于平稳。但随着我国城市燃气管网覆盖范围将继续扩大，以及南方采暖等需求逐步释放，天然气在城市燃气领域的利用仍将进一步扩大。
（2）不利因素
1）中国燃气对进口的依赖性不断升高
中国LNG液化天然气和LPG液化石油气的产量供应远远不能满足迅猛扩张需求的消费量是中国燃气目前面临的现状，供求缺口仍将维系较长一段时间。中国LNG液化天然气和LPG液化石油气主要来自国外进口，对进口的依赖性不断升高。
2）燃气基础设施整体仍显薄弱，城市燃气调峰、应急、储备能力不足
城市燃气全国用气区域不均衡，加之冬季采暖用气量的大幅攀升，城市燃气峰谷差问题突出。加之调峰、应急储气设施建设相对滞后，调峰能力不足，部分区域城市燃气冬季供应紧张的局面时有发生。针对重大事故、自然灾害等突发事件，城市燃气行业与上游协同应急调度机制尚未完全建立，目前缺乏完善的应急处理手段。
5、城市燃气行业发展趋势
城市燃气行业发展趋势
资料来源：普华有策
6、城市燃气行业竞争格局
从产业链角度看，上游由天然气开采、储运及进口企业构成，中石油、中石化、中海油呈寡头垄断，国内储量偏低；新奥股份、九丰能源等可通过LNG接收站获取海外气源。
中游为天然气管网输配企业和城市燃气运营公司或大工业用户。天然气管道运输代表公司为国家管网集团，省级代表企业有申能股份等。LNG接收站代表企业有中石油、中石化、中海油、国家管网、地方国企（中国燃气、深圳燃气、上海燃气、广州燃气等）以及优质民营企业（九丰能源、广汇能源、新奥集团等）等主体共同参与。城市燃气输配和终端销售的承担主体主要是各城市燃气公司，代表企业包括华润燃气、昆仑能源、新奥集团、中国燃气、港华智慧能源等城市燃气公司。中游城市燃气运营公司盈利能力差异不大，因整体行业运营模式的原因，城市燃气运营的预收款占营业收入比例较高。城市燃气运营行业的扩张，主要依靠并购整合。
下游为城镇居民生活、工业生产、化工、电力等终端用户。目前，管道燃气终端用户主要为城市居民用户以及工商业非居民用户，液化天然气（LNG）和压缩天然气（CNG）终端用户以车辆用户为主，液化石油气（LPG）终端用户以城镇居民、商业服务业用户为主。我国液化气市场呈现出明显的区域差异化特征。东部沿海地区，管道燃气日益普及和应用，液化石油气（LPG）逐步转向补充性和应急性气源。而中西部地区和农村偏远山区，液化石油气（LPG）仍作为重要生活能源。
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