国产替代加速：中国工业气体行业新征程
1、工业气体行业的发展阶段
工业气体是现代工业的基础原材料，在国民经济中有着重要的地位和作用，广泛应用于集成电路、液晶面板、LED、光纤通信、光伏、医疗健康、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造、食品、冶金、化工、机械制造等新兴行业及国民经济的基础行业，对国民经济的发展有着战略性的支持作用，被喻为“工业的血液”。
工业气体种类繁多，根据应用场景与产品特性，核心可分为大宗气体与特种气体两大类，二者在产销量、纯度要求、附加值等方面存在显著差异。
大宗气体以产销量大、纯度要求适中为特点，主要包括氧气、氮气、氩气、氢气、二氧化碳等，广泛应用于冶金、钢铁、化工等传统工业领域，是工业生产的基础原料。特种气体产销量相对较小，但对纯度、组成及有害杂质含量有极其严格的要求，属于高技术、高附加值产品，主要分为高纯/超高纯气体、标准校正气体、混合气体三类，核心应用于电子、半导体、航空航天、生物医药等高端领域。
2、国内工业气体行业基本特点
（1）重视技术研发，不断丰富特种气体品种
特种气体是高科技与战略新兴产业的重要基础原材料，随下游应用与新工艺拓展品种持续增加，现有单元特种气体已达260余种，且在分离、混配及提纯技术进步下将有更多产品推向市场；国际气体巨头凭借资本与行业积淀保持技术领先，而国内企业在发展中不断加大研发投入，技术实力显著提升，部分生产、检测、提纯等技术已达国际标准。
（2）亟待突破高端特气瓶颈
电子气体是集成电路、光伏等电子工业不可或缺的基础原材料，广泛应用于各类核心生产工艺，是下游相关产品制造的关键保障；受益于国内晶圆厂资本开支加大及半导体特气国产化率偏低，行业有望迎来需求与国产化双重提升，但电子气体生产受原材料、工艺、提纯等多环节制约，我国虽在大宗及中低端气体具备规模优势，高端特种气体仍存在明显差距且多被外资垄断，未来行业亟需通过自主创新丰富产品品类，提升电子特气国产化水平，突破产业发展瓶颈。
（3）专业化外包占比将进一步提高
传统上我国大型钢铁冶炼、化工企业自行建造空气分离装置，以满足自身气体需求。随着专业化分工合作的快速发展，外包气体供应商可以满足客户对气体种类、纯度和压力等不同需求，为其提供综合气体解决方案，有利于减少客户在设备、技术、研发上的巨额投入。工业气体逐步实现社会化供应，气体企业间实现资源相互利用、相互调剂，防止和杜绝产品过剩浪费。
（4）尾气回收发展循环经济的模式占比扩大
国家“双碳”战略推动能源结构绿色转型，相关节能降碳政策持续出台，其中2021年相关意见明确碳达峰碳中和总体部署，为二氧化碳回收带来发展机遇，2024—2025年节能降碳行动方案进一步设定能耗、减排及非化石能源消费目标并部署重点行业改造任务，工业尾气回收品类已覆盖二氧化碳、氢气、氦气等多种气体，未来尾气回收模式将加速发展，在工业气体产量中的占比将逐年提升。
（5）国内气体企业整合提速
国内气体企业虽然数量众多，但普遍规模较小、产品品种和服务模式单一，大多为年营业额在千万级别的区域性企业，受制于管理、设备、技术、资金、物流等多方面因素的影响，该等企业发展存在较大瓶颈。在这一背景下，国内工业气体优势企业亟需进行行业整合，加快发展步伐，缩小与国际龙头企业之间的差距。
（6）行业竞争将逐步趋向于综合服务能力的竞争
气体产品种类繁多，下游客户需求多样，如集成电路制造所需特种气体超50种，出于成本、仓储与供应稳定等考量，客户倾向一站式采购，对气体企业产品覆盖度要求更高；同时下游产品精细化推动需求定制化，对供应商技术与研发能力提出更高标准，加之气体产品特性使其包装物、管道及供气系统处理直接影响终端产品性能，客户亟需配套的专业增值服务，行业竞争正转向综合服务能力竞争，因此面向半导体等客户提供涵盖产品、设备、工程技术、分析、信息及废物管理的TGCM全面气体及化学品运维管理服务，市场前景良好。
3、工业气体行业产业链
工业气体行业产业链可划分为上游原材料与设备供应、中游工业气体生产与供应，以及下游多元化应用三大环节。上游环节主要包括空气、工业废气、基础化学原料等原材料，以及由压力容器设备、气体分离纯化合成设备等构成的专用设备供应。中游环节通过空分、合成等工艺将原材料转化为各类工业气体产品。下游应用领域广泛，既涵盖电子半导体、高端装备制造、生物医药、新能源等战略性新兴行业，也包括化工、冶金机械、船舶建材等传统基础行业。
工业气体行业产业链示意图
资料来源：普华有策
4、工业气体行业发展趋势
工业气体行业发展趋势
资料来源：普华有策
5、工业气体行业市场规模
近年来，全球工业气体市场呈现稳步增长的态势。2024年全球工业气体市场规模约为11,817亿元，2026年将达到13,299亿元。我国工业气体行业在80年代末期已初具规模，到90年代后期开始快速发展。近年来，我国工业气体行业发展迅速，2025年市场规模约2500亿元，2021年至2025年的年均复合增长率达到9%。
工业气体行业市场规模
资料来源：普华有策
预计未来几年，随着国家政策的持续推动和新兴用气需求的不断爆发，中国工业气体市场将继续保持快速增长。预计到2026年，中国工业气体行业的市场规模将达到2800亿元。
6、工业气体市场竞争格局分析
全球工业气体市场呈现较高集中度，市场份额主要由林德气体、法国液化空气、美国空气化工、日本酸素等国际领先企业占据。这些企业凭借先进的生产技术、成熟的管理经验及强大的研发能力，在全球竞争中保持显著优势。随着全球经济的持续发展与新兴市场的快速崛起，上述国际巨头正加速推进全球战略布局与业务扩张，以期进一步占据市场份额并巩固行业地位。
中国工业气体市场呈现较高的集中度特征。外资气体企业进入中国市场较早，综合实力突出，已占据显著市场份额。国内工业气体企业可划分为三个主要梯队：第一梯队为以气体动力、杭氧股份等为代表的国内综合性气体公司，在技术能力、市场占有率及品牌影响力方面竞争优势明显；第二梯队包括各类专业气体公司，专注于特定领域或细分产品的生产与销售，在相应市场中占据一席之地；第三梯队则由数量众多的小型气体充装企业和贸易商构成，规模相对有限，主要服务于区域市场或特定客户群体。
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