半导体显示面板行业洞察OLED成增长核心
1、半导体显示面板行业概况
现代显示技术主要分为阴极射线管（CRT）和半导体显示技术，随着材料技术的发展，CRT逐渐被淘汰。20世纪80年代末，半导体显示技术崛起，现已成为全球主流，主要包括液晶显示（LCD）和有机发光二极管显示（OLED）。
LCD（液晶显示屏）通过液晶层控制光线，依赖LED背光源，不自身发光。LCD显示面板成本较低，体积小、重量轻、耗能少，技术成熟，广泛应用于各种显示产品，主要指主动矩阵式薄膜晶体管液晶显示器（TFT-LCD）。
OLED（有机发光二极管）采用自发光技术，每个像素独立发光，具有超高对比度、宽广视角、轻薄外形和快速响应等优势，主要应用于手机、可穿戴设备、平板电脑和车载显示。OLED按驱动技术分为被动式（PMOLED）和主动式（AMOLED），目前AMOLED和TFT-LCD是半导体显示技术的主流。
经过多年发展，全球半导体显示行业已经达到千亿美元规模。2022年至2024年全球半导体显示面板产业产值分别为1,003亿美元、959亿美元和1,092亿美元，预计2025-2027年将持续保持增长，分别将达到1,141亿美元、1,161亿美元和1,202亿美元，市场前景广阔。预计2030年将达到1273亿美元。
2024-2030年全球半导体显示面板产业产值分布情况
资料来源：普华有策
目前，半导体显示面板行业呈现技术路线分化、产业分工明确、新型显示驱动增长的发展特征，即LCD与OLED在不同尺寸及市场领域各自主导，专业化分工推动配套供应链发展，同时半导体显示面板出货面积实现稳步增长。
目前，全球半导体显示面板行业的发展态势在不同显示技术下存在一定差异。一方面，LCD凭借成本和稳定性优势，持续巩固大尺寸领域；另一方面，OLED主导智能手机、平板、笔记本电脑的高端市场，同时，也正在加速向车载、医疗等中尺寸领域拓展。
从2020年到2024年，全球LCD显示面板的出货面积整体保持稳定，从2.5亿平方米增长至2.6亿平方米。OLED显示面板的市场发展较为迅猛，呈现出快速增长的市场发展趋势。在出货面积方面，全球OLED显示面板从2020年的0.1亿平方米快速增长到2024年的0.2亿平方米，期间的年均复合增长率高达18.2%。全球半导体显示面板市场正从以LCD为主的稳定增长阶段逐步过渡到以OLED为核心驱动力的快速增长阶段。
2、细分OLED行业发展态势
自2005年以来，OLED技术逐渐成熟并商业化，凭借高对比度和宽广视角等优势，在消费电子中高端市场快速崛起。市场规模从2017年的260亿美元增长至2024年的417亿美元，智能手机领域的渗透率已超过50%，成为显示行业的核心增长引擎。
未来，OLED将继续向中尺寸市场渗透，主要厂商将推出新型OLED产品并更新迭代现有机型，同时在新兴显示领域的推广应用也将推动OLED行业持续发展。
A、小尺寸渗透率已超过50%，中尺寸显示领域加速渗透
自2023年起，三星显示与京东方开始投资8.6代OLED产线，面板厂商的布局加速。2024年，维信诺在合肥启动8.6代OLED项目，2025年华星光电在广州开展T8建设。
目前，OLED在智能手机的小尺寸领域渗透率已超过50%；在笔记本和平板电脑的中尺寸领域约为5%，预计到2027年将超过12%；显示器领域渗透率约为1%，预计到2027年将超过3%。整体来看，未来的市场增长主要来自中尺寸领域的突破，OLED面板将在该领域迎来快速增长。
B、头部消费电子厂商推动产品世代更替
苹果逐渐向OLED市场转移，其计划于2024年5月推出首款搭载OLED屏幕的iPadPro，并在iPad和Mac系列中推广OLED面板，这将加速OLED在中尺寸显示领域的渗透。苹果产品在全球平板和电脑市场分别占有40%和9%的份额，预计会推动面板厂商争取8.6代OLED供应权限，成为高世代OLED产能的重要消耗者。受到苹果示范效应的影响，华为、三星、戴尔、华硕、惠普和微软等厂商也开始在其产品中布局OLED技术，积极开拓中尺寸市场。
C、拓展新兴显示领域市场
OLED具有自发光、高对比度、快速响应和柔性显示等特点，尤其在智能座舱、可穿戴设备和虚拟现实等新兴领域展现出巨大增长潜力。具体而言，2024年中国智能座舱市场规模将达到941.4亿元，同比增长16.6%，预计2024年至2030年的复合增长率为9.5%。在可穿戴设备方面，AMOLED的出货量预计将在2022至2025年间从1.27亿片增长至1.46亿片。在虚拟现实领域，由于OLED的高响应速度，该技术能有效减少拖影和残影，提升虚拟环境的流畅性。Meta公司在2023和2024年推出的新款VR头戴设备（如MetaQuest3系列）预计出货量超过560万台，并在未来的QuestPro2中引入最新硅基OLED技术。同时，苹果在2024年推出的VisionPro混合现实头盔也搭载了这一技术，销量超40万台。
3、细分LCD行业发展态势
经过二十多年的高速发展后，LCD显示面板已成为当前显示产业的主导力量。从发展趋势来看，未来LCD大尺寸化趋势显著，全球液晶面板平均尺寸增长，有效消化了高世代面板产能；另一方面，技术持续迭代推动应用场景拓展，向MiniLED等新型技术升级，LCD在保持成本和寿命优势的同时，向大尺寸趋势发展并延伸技术曲线，为行业创造新需求与发展机遇。
A、大尺寸化趋势明显，有效消化LCD显示面板产能
近年来，受到消费升级及品牌商技术革新的推动，全球液晶面板大尺寸趋势显著，50英寸及以上电视需求保持强势增长。全球液晶电视面板的平均尺寸由2015年的41英寸增长到2024年的52英寸，全球液晶显示器面板的平均尺寸由2015年22.5英寸增长到2024年的26英寸，预计2025年仍将维持同比增长的趋势，液晶面板平均尺寸的增长可以有效消化高世代LCD显示面板产能。
B、MiniLED背光等技术推广应用
LCD显示面板作为产业技术成熟、具有成本优势的技术，自上世纪中叶问世以来，始终以材料、背光与驱动的协同创新延续生命力并不断迭代。早期LCD的冷阴极管背光被白光LED取代，使模组厚度锐减、功耗显著下降；近年以来，MiniLED阵列以数千级分区调光将对比度推至百万级，在超高对比度、广色域、高动态范围显示方面可以与OLED媲美。
4、行业市场供需关系
（1）OLED显示面板行业供需关系
OLED行业正加速渗透中大尺寸显示领域，头部厂商不断推出新型OLED产品并拓展新兴市场，推动市场需求持续提升。数据显示，2024年应用于平板和笔记本电脑的OLED显示面板出货量分别为1,032.5万片和510.6万片，预计到2025年将增长至1,673.6万片和698.3万片，增长率分别为62%和37%。
在市场产值方面，全球OLED显示面板产值从2017年的260亿美元迅速增长至2024年的417亿美元，年增长率达到22%。未来，凭借柔性可塑性、高对比度、广色域、薄设计及自发光特性等优势，预计到2027年全球OLED显示面板产值将达到500亿美元。整体来看，全球半导体显示面板市场正逐步向以OLED为核心驱动力的快速增长阶段转变。
2024-2030年全球OLED显示面板产业产值规模及预测
资料来源：普华有策
为满足中尺寸OLED消费电子产品的高速增长需求，国内外半导体显示面板厂商正快速推进第8.6代OLED产线建设。这一新产线通过提高基板尺寸，大幅提升中大尺寸面板的切割效率。京东方、维信诺和三星显示等厂商已投资建设第8.6代OLED产线，目标是拓展平板和笔记本电脑等中尺寸应用领域，推动OLED显示产业的发展。目前，OLED显示面板行业的新增产能主要集中在第8.6代产线及新兴应用领域。该等厂商新投建产线情况如下所示：
各大厂商新投建产线情况
资料来源：普华有策
核心厂商的战略布局、技术成熟度提升与产业链配套完善，共同推动了OLED产能的持续扩张。一方面，头部面板厂商积极增加资本投入，规划新建或扩建OLED产线，以满足高端消费电子和车载显示等多元需求。另一方面，随着OLED制造技术的逐步成熟，关键工艺的进步降低了产能释放的技术门槛。同时，上游材料和控制卡等供应链的完善增强了稳定性，为新增产能的落地提供了支撑，进一步促进行业产能扩张。
（2）LCD显示面板行业
LCD行业正向大尺寸化升级，并通过MiniLED背光技术的推广增强未来发展动力。预计到2024年，全球中大尺寸LCD面板（包括平板电脑、笔记本电脑、显示器及电视）的出货面积将达到2.3亿平方米，同比增长超过5%。MiniLED背光技术的成熟和消费者对高分辨率需求的增加，推动了全球MiniLED产品产值从2020年的2亿美元增长至2024年的25亿美元，预计到2027年将达到45亿美元，年复合增长率为21.64%。尽管LCD市场增速放缓，仍占据绝大部分市场份额，预计到2030年出货面积将达到3.17亿平方米，期间年复合增长率为2.9%。得益于技术的成熟性，LCD面板在电视、显示器和笔记本电脑等领域依然拥有广泛需求。
2024-2030年全球LCD出货面积规模及预测
资料来源：普华有策
在需求温和增长的背景下，LCD行业的供给端也在不断优化。LCD面板仍然主导半导体显示市场，预计未来几年年均产能增长率约为1%。尽管部分韩系厂商退出中低端市场，国内头部企业通过优化产能和建设高世代LCD产线，维持了市场供给的稳定。预计2023至2025年，全球大尺寸LCD产能将温和增长，2024年同比增长2.3%，2025年较2024年增长0.2%。
整体来看，LCD高世代产线的产能基础稳固，现有设备和生产工艺已进入稳定阶段，全面退出或转型的成本较高，因此持续运行更为经济。凭借成熟的产业链、可控的生产成本以及在大尺寸显示领域的优势，LCD仍保持可观的市场需求，促进存量产能的持续发挥。综上所述，LCD显示面板的存量产能为产业链配套企业提供了广阔的需求空间。
5、行业竞争格局
（1）OLED显示面板行业
2024年，全球OLED显示面板市场的竞争格局较LCD更为集中，头部厂商在技术和市场份额上占据绝对优势。数据显示，韩国占据55%的市场份额，中国紧随其后占44%，形成对韩国产业地位的挑战。在国内市场，京东方、华星光电、深天马、维信诺和和辉光电占据主要产能，其中京东方以42.95%的产能份额位居第一。目前，OLED显示面板市场正快速发展，头部厂商通过持续的技术迭代和高端产品布局，巩固了其行业领导地位。
2024年全球OLED面板市场各地区份额2024年中国OLED面板产能份额
资料来源：普华有策
随着OLED在柔性显示、透明显示和新兴应用领域的加速推广，市场竞争将更加激烈，而规模化生产与技术创新将成为企业持续提升市场份额的关键因素。
（2）LCD显示面板行业
随着全球LCD产能加速向中国大陆厂商转移，LCD产业集中度将进一步提升，竞争格局也将持续改善。从LCD显示面板细分市场来看，2024年，全球LCD显示面板市场竞争格局较为集中，国内占据了全球LCD接近70%的市场份额。按产能统计，京东方、华星光电、惠科股份及深天马占据了国内LCD市场产能的主要份额，京东方以34.47%的产能份额位居第一。当前国内LCD显示面板厂商的制造能力、技术研发和全球供应链管理方面的深厚积累，使其在行业中占据了绝对优势。
2024年全球LCD面板市场各地区份额2024年中国LCD面板产能份额
资料来源：普华有策
未来，随着大尺寸、高世代LCD产线全面释放产能，市场竞争的重点将逐步向效率提升和高端产品布局转移。
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