锂电池正极材料行业竞争格局及面临的机遇挑战壁垒构成

1、行业概况

动力电池、储能电池的高速发展需要相应的锂电池上游材料相匹配。经过十多年的发展，我国已经成为全球锂离子电池正极材料最主要的生产国之一。根据中国有色金属工业协会锂业分会统计数据，2021 年，中国正极材料总产量约111.17 万吨，同比增长 100.78%，其中三元材料产量为 44.05 万吨，同比增加102.62%，磷酸铁锂产量 45.91 万吨，同比增加 188.74%。三元材料和磷酸铁锂的占比合计超过 80%，且均快速增长。

2、行业的市场竞争格局

随着中国新能源汽车行业的蓬勃发展，中国已经成为全球新能源产业的中心。随着新能源产业的蓬勃发展，上游的四大核心材料以及电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂等原材料的市场需求也持续扩大。中国作为全球新能源产业发展的领头羊，已经形成了较为完整的上下游产业链并在全球处于领先地位。在此背景下，中国的深加工锂产品企业也实现了快速发展，一方面，国内深加工锂产品企业在下游锂电池正极材料快速发展的过程中，不断优化自身工艺，提升产品品质，与下游锂电池厂商形成了共同进步、协同成长的良性循环。另一方面，在我国新能源汽车行业的发展过程中，国内深加工锂产品企业凭借自身的技术优势、产能优势和服务优势，与下游正极材料厂商建立了稳固的合作关系。在此过程中，国内深加工锂产品广泛应用于下游正极材料厂商的产品中，逐步建立了基于锂电池应用的高品质要求，上游产品与下游应用深度契合，在产品一致性和稳定性等方面形成了较强的壁垒，占据了绝大多数的市场份额。目前，中国深加工锂产品行业的企业主要可以分为三种类型，具体情况如下：

资料来源：普华有策

从目前来看，未来 3-5 年，新能源汽车产业仍将保持快速发展，叠加储能行业需求的持续上涨，全球新能源产业的景气度将保持较高水平。目前，全球新增的锂电池上下游产能中绝大部分集中于中国，中国深加工锂产品企业也在多年的发展过程中与下游厂商建立了良好的合作关系。在此背景下，伴随着国内新能源产业快速发展带来的巨大市场空间，中国深加工锂产品企业凭借在产能规模、产品品质、客户服务等方面的综合优势，将成为最直接的受益者。

3、影响行业发展的机遇

在建立人类命运共同体、共同应对全球气候变化大背景下，《巴黎协定》提出在本世纪下半叶实现全球温室气体的“净零排放”，目前全球已有超过 120 个国家及地区提出“碳中和”目标。随着“净零排放”和“碳中和”目标的提出，全球各主要经济体相应推出了新能源汽车领域发展规划，逐步降低燃油车市场占比；此外，由于新能源发电相较于传统能源存在时空分布不均衡的特点，各国也持续加大对储能领域的投资和政策支持力度。

2021 年，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，指出新型储能是支撑新型电力系统的重要技术和基础装备，对推动能源绿色转型、应对极端事件、保障能源安全、促进能源高质量发展、支撑应对气候变化目标实现具有重要意义。2022 年，国家能源局、发改委发布《“十四五”新型储能发展实施方案》，进一步明确了储能行业的发展要求。在国家产业政策的推动下，我国将迎来储能行业发展的黄金期。

锂离子正极材料对锂离子电池的性能具有重大影响，直接决定电池的能量密度及安全性，进而影响电池的各项性能指标，所以正极材料在锂离子电池中占据核心地位，而电池级碳酸锂与电池级氢氧化锂是生产锂离子电池正极材料的关键原材料。在此情况下，新能源汽车、储能等下游行业的快速发展将为电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂等深加工锂产品企业带来良好的发展机遇。

4、影响行业发展的挑战

（1）下游需求快速扩张带来的产能不足

2020 年四季度以来，随着新能源汽车行业的快速发展，电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的需求持续提升，目前已经呈现明显的供不应求。由于电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的品质要求高、生产难度大，因此新建产能从建设到完全达产需要一定的周期。

在此背景下，是否能够在下游需求快速增长时同步进行产能扩张，满足下游客户持续增长的需求，从而抢占市场先机，快速拓展市场份额，是我国深加工锂产品企业面临的较大挑战。

（2）原材料对外依赖度较大

我国的锂资源虽然相对丰富，但受开发条件、技术等因素限制，锂资源的开发程度较低。目前，我国深加工锂产品企业仍然主要从境外进口锂精矿。因此，虽然新能源行业的快速发展给我国深加工锂产品企业带来了高速发展的机遇，但原材料对外依存度较高的情况也在一定程度上压缩了下游厂商的利润空间。

5、行业的主要壁垒构成

（1）技术壁垒

锂产品行业下游企业对锂产品的要求较高，比如锂含量、杂质含量、磁性异物含量等均有严格指标，使得该行业具有较高的技术壁垒。新进入市场者通过自主研发实现关键技术的突破和成熟需要较长的时间积累，且工艺水平、产品品质优化和核心技术人员的培养都需要较长的周期，这些对缺乏技术研发能力和生产经验的行业新进入者形成了较高的技术壁垒。

（2）资金壁垒

深加工锂产品对于生产环境及生产设备的要求较高，新建产线需要大额资金投入且因工艺路径、设备调试、人员培训等因素，需要较长周期方可正式运营生产，前期投入较高。此外，深加工锂产品成本中原材料成本占比较高，原材料采购及生产经营周转需要占用大量的流动资金支持。因此，行业新进入者面临较高的资金壁垒。

（3）客户壁垒

电池级碳酸锂与电池级氢氧化锂是锂离子电池正极材料的关键材料，正极材料厂商为了保证材料的品质与稳定供应，需对上游供应商的技术能力、生产工艺、产品品质、管理能力进行严格的质量检测和质量认证，认证周期通常较长，认证通过后，还需要考察供应商的实际供货能力，如此方可进入客户供应链体系。优质的锂产品厂商与长期合作的客户之间粘性较强，具有较强的客户壁垒。

（4）人才壁垒

深加工锂产品行业横跨无机化学、有色金属选采矿和冶炼、电池制造等多个技术领域，涉及无机化学、材料学、有色金属学、冶金学、电化学等多门学科的基础理论、研究方法和应用技术。其研发人才既要有这些学科的理论知识，又要有丰富的实践应用知识，这样的复合技术人员需要长时间的磨练才能成才。因此，是否拥有复合型研发领军人才和结构层次合理的技术团队是进入该行业的主要人才壁垒。

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